ELABORADO POR: KARLA VARGAS GUERRERO CREADO: AGOSTO 2026 MANUAL DE EVALUACIÓN FINANCIERA PARA PROYECTOS DE INVERSIÓN SEMILLEROS SEGOVIA S.A.S DE C.V. SEMILLERO DE NEGOCIOS INNOVACIÓN, TECNOLOGÍA Y SOSTENIBILIDAD
MANUAL DE EVALUACIÓN FINANCIERA PARA PROYECTOS DE INVERSIÓN Elaborado por : Lic. Karla Vargas Guerrero Asesorado por : Dra. Marbella Villarreal Frutis Elaborado por : Lic. Karla Vargas Guerrero Asesorado por : Dra. Marbella Villarreal Frutis 2
SECCIÓN PRELIMINAR Presentación del Manual ................................................................................................ 5 Accesos directos del manual .......................................................................... .6 Uso y Enfoque del Manual .................................................................................................. 7 Objetivo General del Manual ............................................................................................. 7 Para Empezar: ¿Qué es la Evaluación de Proyectos de Inversión? ............................... 8 ¿Cómo abordaremos la evaluación en este manual? (Análisis de Mercado y Financiero).....................8 ¿Qué significa nivel anteproyecto y sus 3 decisiones posibles? .............................. 9 FASE I: DEFINICIÓN DEL ALCANCE Y RECOPILACIÓN DE LA INFORMACIÓN BÁSICA Objetivo de la Fase I ............................................................................................................. 11 Alcance del Manual (5 Puntos Clave del Anteproyecto) .................................................... 12 Estructuración de Datos del Mercado (Estudio Cualitativo) ......................................13 Ejercicio 1: Existencia de una Necesidad Insatisfecha (Plantilla y Preguntas) ...... 14 Ejercicio 2: Perfil Psicográfico del Consumidor Ideal (Hábitos y Motivaciones)... . 15 Ejercicio 3: Comportamiento Cualitativo de la Competencia Directa ................... 16 continuidad del ejerció 3 Diagnóstico Cualitativo de Competidores y Brecha Estratégica.................17 Uso de un Lenguaje Sencillo y Accesible ..............................................................................18 FASE II: ORGANIZACIÓN DEL BLOQUE DE INGRESOS DEL PROYECTO Objetivo de la Fase II .............................................................................................................. . 19 Identificación de Variables de Ventas Clave ........................................................................ 20 El Ciclo de Vida del Producto (Introducción, Crecimiento, Madurez, Declive) ................. 21 Ejercicio 1: Volumen de Ventas Proyectado (Tendencia de adopción a 5 años) ............. 22 Estrategias y Fijación de Precios de Venta ........................................................................... 23 ¿Qué es una estrategia de precios? ................................................................................ 23 Tipos de Estrategias: Precios Bajos, Penetración, Competitivos ................................ 23 Precios Premium, Líderes de Pérdidas, Psicológicos, Freemium ............................ 24 Ejercicio 2: Precios de venta ...................... 26 . ÍNDICE 3
4 FASE III: ORGANIZACIÓN DEL BLOQUE DE EGRESOS E INVERSIONES Objetivo de la Fase III ..........................................................................................................29 Ordenamiento de la Inversión Inicial (Año 0) .................................................................... 30 Concepto y Clasificación de Activos Fijos .....................................................................31 como registrar un activo fijo ......................................................................................... 32 Ejercicio 1: Activos Fijos (Plantilla automatizada) ........................................................34 Concepto y Clasificación de Activos Diferidos ............................................................... 35 Pasos para contabilizar y amortizar un activo diferido ................................................. 36 Fundamentos del Balance General ..................................................................................38 Clasificación de Pasivos (Corrientes y No Corrientes) ..................................................39 Patrimonio o Capital Contable ........................................................................................ . 39 Cómo hacer un Balance General paso a paso .............................................................. 40 Formatos del Balance General (Forma de Cuenta y Forma de Reporte) ................... 41 Ejercicio 2 Activos Diferidos (Plantilla automatizada) .Pág. 44 Capital de Trabajo Preliminar .......................................................................................... 46 Tipos de Capital de Trabajo (Bruto, Neto, Negativo, Positivo) ............................... 47 Registro contable y Consolidado del Ciclo Operativo ............................................. 47 Ejercicio 3 capital de trabajo preliminar (Plantilla automatizada)...............................48 FASE IV: CONSTRUCCIÓN Y ESTRUCTURA DEL FLUJO DE CAJA PROYECTADO Objetivo de la Fase IV ........................................................................................................ 50 Ordenamiento cronologico de cuentas .............................. 51 ¿Qué es el Flujo de Caja................................................................... 52 ¿Por que es importante el flujo de caja en una empresa ?............... . 53 Salidas de efectivo................... 54 Como Cálculo (Método Directo e Indirecto) .......................................................... . 57 Que es el eEstado de Resultados..................................................................................... 60 Estructura de Flujo de Caja ejercicio 1.................................................... 65 FASE V: DESARROLLO E INTERPRETACÓN DE LOS INDICADORES DE RENTABILIDAD Objetivo de la Fase V ............................................................................................................. 66 Indicadores Clave en la Evaluación de Proyectos .............................................................. . 67 1. Valor Actual Neto (VAN) .............................................................................................. . 68 Concepto, fórmula matemática y características principales .............................. . 68 Valor Actual Neto (VAN) Ejercicio 1..........................................................................70 Casos Prácticos de Aplicación del VAN ................................................................... 71 2. Tasa Interna de Retorno (TIR) ..................................................................................... . 72 Concepto, interpretación .......................................................................................... 73 Tasa Interna de Retorno (TIR)Ejercicio 2....................................................................74 Casos Prácticos de Aplicación de la TIR .................................................................. 75 3. Periodo de Recuperación de la Inversión (PRI ) ....................................................... . 76 Concepto, ventajas y fórmula de cálculo acumulado ............................................. . 77 Periodo de Recuperación (PRI)....................................................................................78 Casos Prácticos de Aplicación del PRI ....................................................................... 79 Solución Detallada a los Casos Prácticos y Ejercicios (VAN, TIR y PRI) ...................... 80 SECCIÓN FINAL Y COMPLEMENTARIA Glosario ...................................... 87 Fuentes de consulta ........................................................................................97 Acerca de la Autora (Karla Vargas Guerrero).......................................................... 98 .
PRESENTACIÓN DEL MANUAL Estimado(a) usuario(a) del Semillero Segovia, Tengo el gran agrado de presentarte el Manual de Evaluación Financiera para Proyectos de Inversión, una herramienta clave y de vanguardia, diseñada especialmente para guiarte de manera estructurada en la toma de decisiones estratégicas y de alto impacto. Sabemos que dar vida a un proyecto requiere no solo de una gran idea, sino también de bases económicas sólidas que garanticen su sostenibilidad a largo plazo. Por esta razón, este manual ha sido desarrollado con un enfoque práctico y didáctico. Para facilitarte el proceso de aprendizaje, cada fase ha sido estructurado de manera clara con objetivos específicos que te ayudaré a cumplir paso a paso a lo largo de la lectura. De esta forma, aseguramos que adquieras, de forma progresiva, las competencias técnicas y analíticas necesarias para evaluar con precisión la viabilidad real de tus ideas de negocio. A lo largo de sus páginas, aprenderás a proyectar flujos de caja, analizar riesgos, interpretar indicadores clave de rentabilidad y, sobre todo, a transformar datos numéricos en estrategias ganadoras. Estoy completamente segura de que este recurso se convertirá en el impulso definitivo que necesitas para dominar las finanzas de tus proyectos, mitigar la incertidumbre del mercado y llevar tus metas emprendedoras con total éxito al siguiente nivel. ¡Te deseo el mayor de los éxitos en este camino de aprendizaje y crecimiento! ATT: KARLA VARGAS GUERRERO AGOSTO 2026 5
6Accesos directos del manual Instrucciones y ejercicios: Indica las indicaciones paso a paso y las actividades prácticas que el usuario debe realizar. Nota de información: Destaca datos clave, explicaciones complementarias o conceptos importantes que se deben tomar en cuenta. Casos prácticos: Presenta escenarios y situaciones de la vida real para ejemplificar la aplicación del contenido Solución de casos prácticos: Muestra las resoluciones, análisis y respuestas esperadas para los casos presentados Recursos digitales (Código QR): Permite escanear con un dispositivo móvil para acceder a plantillas descargables, enlaces externos, videos u otro material complementario. A lo largo de todo el manual se utilizarán iconos y recursos visuales para facilitar la comprensión del contenido y agilizar el desarrollo de los procesos en cada una de las fases."Ejemplos de Casos práctico Dado que la Fase 5 constituye el núcleo clave de este manual, se estructuró a través de casos prácticos diseñados para que el usuario o empresario aprenda, paso a paso, la aplicación detallada de cada indicador de evaluación (VAN, TIR y PRI), tanto de manera manual como con el apoyo de plantillas en Excel."
Uso del manual El documento funciona como una guía práctica de autoayuda y estructuración diagnóstica paso a paso. Puede ser utilizado de forma autónoma por el emprendedor y alumno o como material de soporte didáctico en talleres de incubación y actividades de fortalecimiento técnico dentro de la organización. El manual está compuesto por las siguientes fases secuenciales: FASE I: Definición del alcance y recopilación de la información básica (Estudio Cualitativo de Mercado). FASE II: Organización del bloque de ingresos del proyecto (Variables de Ventas y Demanda). FASE III: Organización del bloque de egresos e inversiones (Matriz de Activos y Capital de Trabajo). FASE IV: Construcción y estructura del Flujo de Caja Proyectado (Horizonte a 5 años). FASE V: Desarrollo e interpretación de los Indicadores de Rentabilidad (VAN, TIR y PRI). 7 Guiar a usuarios sin conocimientos financieros previos en el análisis de viabilidad económica de proyectos de inversión, mediante un proceso secuencial que abarca desde la recopilación de datos de mercado hasta el cálculo de indicadores clave de rentabilidad, permitiéndoles dominar las finanzas de sus proyectos y tomar decisiones de inversión acertadas. Objetivo del manual
¿Cómo abordaremos la evaluación en este manual? Para evaluar la factibilidad de tu anteproyecto de manera clara y practica se enfoca en dos análisis fundamentales: 1. Análisis de Mercado (La Deseabilidad): Responde a la pregunta: ¿Existe una demanda real y clientes dispuestos a pagar por nuestro producto o servicio? Aquí identificarás a tu cliente objetivo, analizarás a la competencia y validarás la estrategia comercial. 2. Análisis Económico-Financiero (La Viabilidad): Responde a la pregunta: ¿Genera el proyecto la liquidez y rentabilidad necesarias para recuperar la inversión? Aquí traducirás la estrategia de mercado a números reales, proyectando los flujos de caja y calculando los indicadores clave para la toma de decisiones. Para empezar: ¿Qué es la evaluación de proyectos de inversión ? 8 La evaluación de proyectos de inversión es un proceso sistemático de análisis mediante el cual se identifican, cuantifican y valoran los costos y beneficios de un proyecto durante un período determinado. Su objetivo principal es determinar la viabilidad financiera, económica y social de destinar recursos a una iniciativa específica, ayudando a tomar la decisión de ejecutarla, posponerla o descartarla. De acuerdo con Sapag Chain (2011), la evaluación de proyectos busca emitir un juicio sobre la conveniencia de asignar recursos escasos a un objetivo determinado, midiendo la rentabilidad y el nivel de riesgo que implica la inversión frente a otras alternativas.Formulación y Evaluación de Proyectos Definicion de los objetivosAnalisis de mercadoAnalisis tecnico operativoAnalisis economico financieroAnalisis socio- economico Retroalimentacion Resumen y conclusiones Desion sobre el proyectoilustración 1 elaboración propia con ayuda basado en referencia al libro de evaluacion de proyectos de Gabriel Baca Urbina. Las estrellas rojas son lo que se evaluara en todo el manual
9 ¿Que significa nivel anteproyecto? Según el libro Formulación y evaluación de proyectos de inversión de Abraham Hernández Hernández, la definición del nivel anteproyecto es la siguiente: Definición: El nivel anteproyecto (también conocido como estudio de prefactibilidad) es la etapa del proceso de formulación en la que se profundiza la investigación de mercado, técnica, administrativa y financiera mediante información de fuentes primarias y secundarias, con el fin de cuantificar de forma más precisa las inversiones, costos e ingresos para determinar la viabilidad del proyecto antes de realizar el estudio definitivo. Las 3 Decisiones Posibles al Finalizar el Anteproyecto Una vez concluido el estudio a nivel anteproyecto, el inversionista o la dirección toman una de estas tres determinaciones: Aprobar el pase al Proyecto Definitivo: Los resultados financieros y técnicos son favorables, por lo que se justifica invertir en los planos de ingeniería detallada, contratos finales y trámites ejecutivos. Revisar o Reestructurar: El proyecto tiene potencial, pero ciertos aspectos (como el precio o la tecnología) deben ajustarse para mejorar su viabilidad. Rechazar el Proyecto: Los cálculos demuestran que el margen de riesgo es muy alto o la rentabilidad insuficiente, evitando así pérdidas millonarias antes de realizar la inversión principal. Evaluación de proyectos Si un proyecto de inversión privada (con fines de lucro) se diera a evaluar a dos grupos multidisciplinarios distintos, con seguridad que sus resultados no serían iguales. Esto se debe a que conforme avanza el estudio, las alternativas de selección son múltiples en el tamaño, la localización, el tipo de tecnología que se emplee, la organización, etcétera. Por otro lado, considere un proyecto de inversión gubernamental (sin fines de lucro) que evalúan los mismos grupos de especialistas. Sus resultados también serán distintos, debido principalmente al enfoque que adopten en su evaluación, incluso pueden considerar que el proyecto en cuestión no es prioritario o necesario como pueden serlo otros. En el análisis y la evaluación de ambos proyectos se emitirán datos, opiniones, juicios de valor, prioridades, etc., que aplazarán la decisión final. Desde luego, ambos grupos argumentarán que, como los recursos son escasos, desde sus particulares puntos de vista la propuesta que formulan proporcionará los mayores beneficios comunitarios y ventajas.
Esto debe llevar necesariamente a quien tome la decisión final, a contar con un patrón o modelo de comparación general que le permita discernir cuál de los dos grupos se apega más a lo razonable, lo establecido o lo lógico. Tal vez si más de dos grupos evaluaran los proyectos mencionados surgiría la misma discrepancia. Si el caso mencionado llegara a suceder, se puede decir en defensa de los diferentes grupos de evaluación que existen distintos criterios de evaluación, sobre todo en el aspecto social, respecto del cual los gobernantes en turno fijan sus políticas y prioridades, a las que resulta difícil oponer algún criterio o alguna metodología, por buenos que parezcan. Al margen de esta situación, y en el terreno de la inversión privada, se puede decir que lo válido es plantear premisas fundadas en criterios matemáticos universalmente aceptados. 10 La evaluación, aunque es la parte fundamental del estudio, dado que es la base para decidir sobre el proyecto, depende en gran medida del criterio adoptado de acuerdo con el objetivo general del proyecto. En el ámbito de la inversión privada el objetivo principal no sólo es obtener el mayor rendimiento sobre la inversión. En los tiempos actuales de crisis, el objetivo principal puede ser que la empresa sobreviva, mantener el mismo segmento del mercado, diversificar la producción, aunque no se aumente el rendimiento sobre el capital. Por tanto, la realidad económica, política, social y cultural de la entidad donde se piense invertir, marcará los criterios que se seguirán para realizar la evaluación adecuada, sin importar la metodología empleada. Los criterios y la evaluación son, por tanto, la parte fundamental de toda evaluación de proyectos.(urbina ,2014)
FASE I DEFINICIÓN DEL ALCANCE Y RECOPILACIÓN DE LA INFORMACIÓN BÁSICA FASE I DEFINICIÓN DEL ALCANCE Y RECOPILACIÓN DE LA INFORMACIÓN BÁSICA OBJETIVO DE LA FASE Establecer de forma rigurosa y clara los límites analíticos del documento a nivel de anteproyecto, estructurando los datos cualitativos esenciales obtenidos del estudio de mercado y asegurando el uso de un lenguaje sencillo y accesible para que los estudiantes de la Licenciatura en Innovación de Negocios y Mercadotecnia puedan completar el diagnóstico inicial con total fluidez y sin necesidad de conocimientos financieros previos. 11 ilustración 2 Recopilacion de informacio elaboracion propia con apoyo de la inteligencia artificial Gemini IA
Alcance del manual Este manual está diseñado para ayudarte a hacer un estudio preliminar o anteproyecto de tu idea de negocio. Su objetivo es enseñarte a reunir, organizar y analizar la información básica de tu propuesta antes de invertir tu dinero, sin necesidad de hacer estudios de campo ni auditorías complicadas. Para completar esta etapa inicial, debes describir brevemente los siguientes 5 puntos clave: 1. Antecedentes del proyecto: Cuenta la historia de cómo nació la idea. Explica qué problema, necesidad o oportunidad viste en el mercado que te motivó a empezar. 2. El mercado: Describe a quién le vas a vender (quién es tu cliente ideal), qué hace la competencia y qué tendencias ves en el mercado que beneficien tu negocio. 3. Aspectos técnicos e innovación: Explica qué herramientas, tecnología, equipos o plataformas necesitas para operar y qué hace que tu producto o servicio sea diferente a los demás. 4. Aspectos financieros: Identifica de forma sencilla de dónde vendrá el dinero (tus fuentes de ingresos) y en qué vas a gastar (costos e inversiones iniciales). 5. Evaluación del proyecto: Analiza cómo afectan los factores externos a tu idea (como la economía o las leyes) para saber si el negocio realmente vale la pena antes de calcular los números finales. 12
Estructuración de Datos del Mercado Para dar cumplimiento al diseño descriptivo de este anteproyecto, la presente guía orienta al usuario en el proceso de recopilar, ordenar y estructurar la información cualitativa obtenida del entorno comercial. En esta fase de prefactibilidad, no se requiere el procesamiento de bases de datos estadísticas complejas; en su lugar, el usuario debe construir un análisis argumentativo propio de la mercadotecnia, describiendo detalladamente los siguientes tres componentes clave: Ejercicios 1. Existencia de una Necesidad Insatisfecha Instrucciones para completar: El usuario debe redactar una narrativa lógica que responda a preguntas fundamentales como: ¿Qué deficiencias presentan los productos o servicios actuales en el mercado y de qué manera nuestra propuesta innovadora resolverá este vacío de forma única y diferenciada? 2. Perfil Psicográfico del Consumidor Ideal Instrucciones para completar: El usuario debe describir textualmente los hábitos de consumo cotidianos, las motivaciones de compra (tanto emocionales como racionales), los valores, los intereses y el estilo de vida del cliente ideal. Esto permite justificar narrativamente las razones que impulsarán el intercambio comercial. 3. Comportamiento Cualitativo de la Competencia Directa Instrucciones para completar: El usuario debe evaluar el mercado de forma argumentativa, detallando las fortalezas visibles de los competidores (por ejemplo, su reputación o canales de distribución) y sus debilidades cualitativas (como una mala atención al cliente o empaques obsoletos), localizando con precisión la brecha estratégica que el proyecto aprovechará para posicionarse. 13
Existencia de una necesidad insatisfecha PUEDES ENCONTRAR LA PLANTILLA AQUI Existencia de una Necesidad Insatisfecha Foto del producto o servicio Ejercicio 1FASE I DEFINICIÓN DEL ALCANCE Y RECOPILACIÓN DE LA INFORMACIÓN BÁSICA FASE I DEFINICIÓN DEL ALCANCE Y RECOPILACIÓN DE LA INFORMACIÓN BÁSICA 14INSTRUCCIONES PARA COMPLETAR: EL USUARIO DEBE REDACTAR UNA NARRATIVA LÓGICA QUE RESPONDA A PREGUNTAS FUNDAMENTALES COMO: ¿QUÉ DEFICIENCIAS PRESENTAN LOS PRODUCTOS O SERVICIOS ACTUALES EN EL MERCADO Y DE QUÉ MANERA NUESTRA PROPUESTA INNOVADORA RESOLVERÁ ESTE VACÍO DE FORMA ÚNICA Y DIFERENCIADA?
Perfil psicografico del consumidor PUEDES ENCONTRAR LA PLANTILLA AQUI Ejercicio 2FASE I DEFINICIÓN DEL ALCANCE Y RECOPILACIÓN DE LA INFORMACIÓN BÁSICA FASE I DEFINICIÓN DEL ALCANCE Y RECOPILACIÓN DE LA INFORMACIÓN BÁSICA 15 Instrucciones para completar: El usuario debe describir textualmente los hábitos de consumo cotidianos, las motivaciones de compra (tanto emocionales como racionales), los valores, los intereses y el estilo de vida del cliente ideal . Esto permite justificar narrativamente las razones que impulsarán el intercambio comercial .
PUEDES ENCONTRAR LA PLANTILLA AQUI Ejercicio 3FASE I DEFINICIÓN DEL ALCANCE Y RECOPILACIÓN DE LA INFORMACIÓN BÁSICA FASE I DEFINICIÓN DEL ALCANCE Y RECOPILACIÓN DE LA INFORMACIÓN BÁSICA 16 COMPORTAMIENTO CUALITATIVO DE LA COMPETENCIA DIRECTA
Diagnóstico Cualitativo de Competidores En esta sección evaluamos a los actores clave de forma argumentativa, contraponiendo su poder actual con sus descuidos operativos o de servicio. Factor Competidor 1 Competidor 2 Competidor 3 Etc Fortalezas Debilidades PUEDES ENCONTRAR LA PLANTILLA AQUIFASE I DEFINICIÓN DEL ALCANCE Y RECOPILACIÓN DE LA INFORMACIÓN BÁSICA FASE I DEFINICIÓN DEL ALCANCE Y RECOPILACIÓN DE LA INFORMACIÓN BÁSICA 17 Ejercicio 3 continua LOCALIZACIÓN DE LA BRECHA ESTRATÉGICA (TU OPORTUNIDAD) Este es el cierre argumentativo donde demuestras dónde fallan ellos y cómo vas a ganar tú. A partir del mapeo anterior, se detecta una clara brecha estratégica en el mercado: mientras que los grandes competidores dominan el alcance físico pero descuidan la experiencia humana y la sostenibilidad, los competidores más ágiles fallan en la logística y la consistencia del producto. Nuestro proyecto se posicionará precisamente en esa intersección desatendida: [Aquí describes tu propuesta de valor, ej: 'ofreciendo un producto con empaque 100% compostable, respaldado por una logística de entrega inmediata y un canal de atención hiper- personalizado']. No competiremos en una guerra de precios, sino en resolver las debilidades cualitativas que los líderes actuales están ignorando. NOTA : se te recomienda utilizar 3 competidores, pero si tu proyecto tiene mas competidores puedes insertar mas columnas a la izquierda
Uso de un lenguaje sencillo y accesible Para cumplir con los lineamientos de la Licenciatura en Innovación de Negocios y Mercadotecnia, esta guía busca que cualquier persona pueda evaluar un proyecto de negocio sin complicarse con términos financieros o contables difíciles. Como esta etapa preliminar es totalmente descriptiva, lo más importante es explicar tus ideas de forma clara y transparente. Para lograrlo, sigue estas recomendaciones al redactar: Explicar las cosas de forma simple: Cambia las palabras técnicas por explicaciones sencillas. En lugar de usar términos financieros complejos, explica claramente cómo tus recursos, productos o servicios ayudan al éxito y a las ventas de tu negocio. Redactar para todo público: Escribe de tal manera que cualquier estudiante, profesor o evaluador pueda leer y entender tu propuesta sin necesidad de ser un experto en finanzas. Enfocarse en la innovación y el valor: Da más importancia a explicar por qué tu idea es innovadora, diferente y atractiva para el mercado, que a usar fórmulas o números complicados. Asegúrate de que quede muy claro por qué tu proyecto es viable y cómo funciona. 18
FASE II ORGANIZACIÓN DEL BLOQUE DE INGRESOS DEL PROYECTO. FASE II ORGANIZACIÓN DEL BLOQUE DE INGRESOS DEL PROYECTO. OBJETIVO DEL LA FASE Orientar al usuario en el diseño y estructuración de los apartados y plantillas descriptivas necesarios para identificar las variables de ventas clave de la propuesta. Esta sección guía al usuario para acomodar la demanda de forma argumentativa dentro del documento a un horizonte de 5 años, analizando el volumen de ventas proyectado, la justificación de los precios de venta y las políticas de crédito para los clientes, sin recurrir a proyecciones numéricas estadísticas complejas. 19 ilustración 3 Oferta y demanda en una libreta elaboración propia con ayuda de la inteligencia artificial Gemini IA
Para dar continuidad al carácter descriptivo del anteproyecto, este bloque establece las bases para diagnosticar los factores comerciales que permitirán al proyecto capturar valor de los consumidores. El usuario utilizará este apartado para construir la narrativa que sostendrá la generación de valor del negocio, estructurando las variables bajo un análisis argumentativo propio de la mercadotecnia. Para organizar visualmente esta información dentro del documento, el usuario deberá completar el bloque desarrollando descriptivamente los siguientes tres componentes: Ejercicios 1. Volumen de Ventas Proyectado (Acomodo de la Demanda) Instrucciones para completar: Se debe redactar un argumento sólido sobre la tendencia de adopción del producto o servicio por parte del segmento meta. El usuario detallará de forma cualitativa la frecuencia de compra estimada (si es diaria, mensual, estacional) y describirá el impacto que tendrá la estacionalidad comercial (temporadas altas y bajas) en el flujo del negocio. 2. Precios de Venta Instrucciones para completar: El usuario debe justificar la estrategia de precios seleccionada basándose en el valor percibido por el cliente y el posicionamiento de marca elegido (por ejemplo: estrategia premium o de penetración ). Debe responder textualmente a: ¿Por qué el consumidor ideal está dispuesto a pagar ese precio en función de los beneficios descritos la fase 1 perfil psicográfico del consumidor ? 20Identificación de Variables de Ventas Clave
21 Ciclo de la vida del productoIlustración 4 Etapas del ciclo de la vida del producto , Elaboración por Kotler, P., y Keller, K. L. (2016).en su obra llamada Dirección de marketing (15.ª ed.). Pearson Educación. El ciclo de vida del producto es el conjunto de etapas que atraviesan los productos o servicios que una empresa oferta o comercializa en el mercado desde su lanzamiento hasta su retirada. Desde el punto de vista del marketing, cada una de estas fases del ciclo de vida del producto requiere del uso de unas herramientas específicas para controlar la evolución de las ventas y alcanzar los objetivos planteados. Estas son las etapas más destacadas dentro del ciclo de vida de un producto: Introducción: La fase inaugural de salida al mercado. Un periodo donde las ventas son bajas y no esperan demasiados beneficios. El objetivo en esta etapa es dar a conocer el producto y generar necesidad entre los consumidores. Para ello debe valerse de algunos instrumentos, como la publicidad. Crecimiento: En esta fase las ventas comienzan a subir poco a poco. Por consiguiente también los beneficios. Ahora lo que se persigue es penetrar todo lo posible en el mercado. Se sigue realizando publicidad del producto o servicio. Madurez: Una vez consolidado el producto en el mercado, con el consiguiente crecimiento de la rentabilidad, toca diferenciarse de la competencia con herramientas como el precio y la publicidad. Declive: Caen las ventas del producto o servicio, así como también los beneficios. El mercado se encuentra en estos momentos muy saturado y llega el momento de eliminar el producto de la circulación o innovar para seguir siendo fuertes.
Análisis Preguntas Fundamentales Recolección de Información Tendencia de Adopción (Horizonte a 5 años) ¿Cómo estimas que el mercado te irá conociendo y aceptando tu propuesta desde el año 1 hasta el año 5? ¿El crecimiento será lento al principio o esperas un impacto rápido? ¿Cómo imaginas que será la madurez del proyecto en los últimos años? (Aquí describes de forma narrativa el ciclo de vida esperado para tu negocio a largo plazo. Explica cómo pasará de ser una novedad en el Año 1, a un negocio maduro y con clientes fieles en el Año 5). Frecuencia de Compra Estimada ¿Cada cuánto tiempo regresa el cliente ideal por tu producto o servicio? ¿Es un consumo diario, una suscripción mensual, una compra semanal o de ocasión? (Aquí detallas textualmente el hábito de consumo de tu mercado meta. Justifica si tu producto requiere una compra recurrente o si es un servicio que se adquiere solo bajo eventos específicos). Impacto de la Estacionalidad (Temporadas Altas) ¿Cuáles meses o épocas del año serán tus "temporadas altas" (picos de ingresos)? ¿Qué factor cultural, climático o comercial provoca este aumento en las ventas? (Aquí describes los meses de mayor éxito comercial para tu proyecto y argumentas la razón detrás de este comportamiento de la demanda, vinculándolo con el perfil de tu consumidor). Impacto de la Estacionalidad (Temporadas Bajas) ¿Cuáles meses del año representarán tus "temporadas bajas" (caída en ventas)? ¿Qué factor genera este vacío en el consumo? (Aquí identificas los meses difíciles o los periodos de inactividad comercial, explicando claramente por qué el consumidor disminuye o detiene sus compras en esas fechas). PUEDES ENCONTRAR LA PLANTILLA AQUI FASE II ORGANIZACIÓN DEL BLOQUE DE INGRESOS DEL PROYECTO. FASE II ORGANIZACIÓN DEL BLOQUE DE INGRESOS DEL PROYECTO. 22 Volumen de Ventas Proyectado Ejercicio 1Instrucciones para completar: Se debe redactar un argumento sólido sobre la tendencia de adopción del producto o servicio por parte del segmento meta. El usuario detallará de forma cualitativa la frecuencia de compra estimada (si es diaria, mensual, estacional) y describirá el impacto que tendrá la estacionalidad comercial (temporadas altas y bajas) en el flujo del negocio.
¿Qué es una estrategia de precios? Una estrategia de precios es una forma de determinar el mejor precio para tu producto o servicio utilizando un modelo analítico. Es la forma en que un empresario decide cuánto cobrar por un producto o servicio. La mayoría de las veces, tendrás que hacer algunos cálculos, realizar estudios de mercado o hablar con los clientes antes de poner en marcha un buen plan. Por supuesto, sólo algunas estrategias para fijar precios son completas. A algunos empresarios les gusta simplificar las cosas utilizando márgenes fijos o precios de venta sugeridos por el fabricante. Pero si elaboras un plan que tenga en cuenta las condiciones del mercado y otras cosas que afectan a la forma de actuar de la gente, podrás superar a los competidores de tu sector. 23 El precio que fijes para tu producto o servicio en tu proyecto, sea cual sea, puede hacer o deshacer los objetivos financieros de tu empresa. Por supuesto, no encontrarás el precio adecuado en un día. Necesitas una estrategia de precios bien pensada si quieres que los clientes compren tus productos, pero no quieres renunciar a un margen de beneficios significativo. Tendrás que determinar exactamente cuál debe ser tu margen de beneficios. Algunas empresas ganan millones cobrando poco, mientras que a otras les va bien cobrando mucho más de lo que deberían. Al final, la gente sólo comprará productos o servicios cuyos precios coincidan con lo que creen que valen. El Precio 7 Tipos de estrategias de precios que debes conocer Las distintas estrategias de fijación de precios pueden ayudar a que tu empresa crezca, consigas más ventas y ganes tanto dinero como sea posible. He aquí algunos tipos comunes de estrategias de precios en los que debe pensar como parte de su plan general de marketing:
Precios de penetración Cuando una empresa entra en un mercado nuevo, es difícil conseguir cuota de mercado inmediatamente, pero los precios de penetración pueden ayudar. La estrategia de precios de penetración consiste en fijar precios mucho más bajos que los de los competidores para conseguir las ventas iniciales. Estos precios bajos pueden atraer a nuevos clientes y robar ventas a los competidores. Este plan está pensado para poner en marcha las ventas, pero sólo te ayudará a crecer rápidamente. Al principio, probablemente perderás dinero a cambio de más ventas y un mejor nombre. Cuando subas los precios para igualarlos a los del mercado, espera que algunos clientes se marchen mientras buscan la opción más barata. Ejemplo: Una nueva cafetería de la ciudad vende un café un 30% más barato que las demás. También se centran en un buen servicio al cliente y tienen un programa de fidelización que regala uno de cada diez cafés. Cuando aumenta la demanda de los clientes, la cafetería sube gradualmente el precio del café. Esto da a los clientes la oportunidad de establecer un gusto por el café y otros artículos mientras disfrutan de un servicio excepcional. Ventajas: Es mucho más fácil entrar en un mercado de precios bajos que en uno de precios medios, y puedes conseguir nuevos clientes rápidamente. Desventajas: No funcionará a largo plazo, por lo que sólo debe utilizarse para fijar precios a corto plazo. 24 Precios bajos Las empresas que cobran el máximo por los productos nuevos utilizan una estrategia donde, con el tiempo, bajan lentamente el precio. En esta estrategia, los precios bajan a medida que los productos terminan su vida útil y pierden importancia. Suelen hacerlo las empresas que venden artículos de alta tecnología o poco habituales. Ejemplo: Una tienda que vende artículos de entretenimiento para el hogar empieza vendiendo el televisor más nuevo y avanzado a un precio muy superior al del mercado. Luego, a medida que pasa el año y salen más productos, los precios van bajando poco a poco. Ventajas: Puede aumentar las ventas de nuevos productos y recuperar los gastos de producción. Desventajas: Los clientes pueden enfadarse si compran a un precio más alto y luego ven que el precio baja lentamente.
Precios premium Los precios premium son precios más altos que los del resto del mercado para crear una sensación de valor, calidad o lujo. Si tu empresa tiene una buena reputación y una clientela fiel, a menudo puede cobrar un precio más alto por sus productos de marca de alta calidad. Esta estrategia de precios funciona especialmente bien si tu público objetivo está formado por “early adopters” a los que les gusta ser los primeros en probar cosas nuevas. Las empresas que venden productos de lujo, de alta tecnología o exclusivos, especialmente en los sectores de la moda o la tecnología, suelen utilizar una estrategia de precios premium. Ejemplo: Un restaurante se gana la confianza de su mercado gracias a las recomendaciones boca a boca o a los sitios de reseñas de clientes, y cobra un 50% más que sus competidores por los mismos servicios. Ventajas: Los márgenes de beneficio son mayores porque puedes cobrar mucho más que tus costes de producción. Desventajas: Esta estrategia de precios sólo funciona si los clientes piensan que tu producto es de alta calidad. 25 Precios competitivos La estrategia de precios competitivos consiste en fijar el precio de tus productos o servicios al precio actual del mercado. Puedes fijar el precio de tus productos por encima o por debajo del precio de mercado, siempre que sea competitivo. Todos los demás productos establecen su precio en su mercado, lo que te ayuda a seguir siendo competitivo si tu sector está saturado. Con el auge de las compras en línea, ahora es fácil comparar precios antes de hacer una compra, algo que hace el 96% de la gente. Esto te da la oportunidad de ganarte a los clientes cobrando un poco menos que el precio promedio del mercado. Ejemplo: Un paisajista compara precios con sus competidores locales. Para atraer a los consumidores sensibles a los precios, fija un precio para su servicio más popular, el mantenimiento del césped, por debajo de la media del mercado. Ventajas: Puedes mantener la cuota de mercado en un mercado competitivo ofreciendo precios ligeramente más bajos. Desventajas: Hay que vigilar de cerca los precios promedio del mercado para mantener una ventaja competitiva con los clientes que se preocupan por los precios.
26 Precio de líderes de pérdidas El precio líder en pérdidas hace que la gente entre en tu tienda para comprar un producto muy barato. Mientras están allí, es posible que compren otros artículos a precio completo que no tenían previsto comprar, lo que compensará con creces la pérdida del producto original. Ejemplo: Los domingos, una tienda de comestibles vende pan a un precio muy bajo, lo que atrae a personas que podrían hacer toda su compra semanal. Ventajas: Esta estrategia de precios atrae a clientes que de otro modo no irían a tu tienda y los expone a toda tu línea de productos. Desventajas: Algunos clientes sólo comprarán el producto que te cueste dinero, que podrían ser muchos. Esto significa que tienes que vigilar tus beneficios y los niveles de existencias. Precios psicológicos Las estrategias de precios psicológicos juegan con la forma de pensar de la gente introduciendo pequeños cambios en el precio, la colocación o el envase de un producto. Ofrece una oferta de 49,99 $ en lugar de 50. Algunas tiendas hacen rebajas de un día o rebajas que sólo duran un tiempo determinado para atraer clientes rápidamente. Casi cualquier negocio puede utilizar este método, pero las tiendas y los restaurantes son los que más lo utilizan porque hace que la gente piense que está haciendo una oferta. Ejemplo: Un restaurante fija el precio de un menú fijo en 99,95 para conseguir que la gente lo compre por lo que creen que es menos de 100. Ventajas: Haciendo pequeños cambios en tus métodos de venta, puedes vender más productos sin perder dinero. Desventajas: Algunos clientes pueden verlo como un truco, lo que podría dañar tu reputación o hacerte perder ventas.
Conclusión Ya hemos hablado de la estrategia de precios y de sus tipos. Hay muchas estrategias de precios diferentes y es importante encontrar la adecuada para tu negocio. Empieza por hacer una lista de los objetivos de tu empresa. A continuación, elige el método de fijación de precios que te ayude a alcanzar sus objetivos: Ganar más dinero. Conseguir una cuota de mercado más importante. Vender todas tus acciones. Combínalas. 27 Precios freemium Los precios freemium ofrecen a los clientes una versión gratuita de un producto o servicio principal, y luego les animan a pagar por una versión premium con más funciones u opciones. Los clientes pueden ver lo que el producto o servicio puede hacer por ellos y aprender más sobre tu negocio. Es una estrategia habitual en empresas de software y organizaciones con membresías. Ejemplo: Una empresa de software ofrece protección antivirus básica gratuita, con la opción de actualizar a niveles superiores de seguridad en línea. Ventajas: Consigues que la gente confíe en ti y les enseñas tu producto. Además, obtienes sus datos de contacto y puedes utilizar email marketing para mantener la relación. Desventajas: No obtienes beneficios inmediatos de cada cliente y puede que muchos decidan no cambiar de categoría.
EJEMPLO RESUELTO: CONSUMIDOR IDEAL Y JUSTIFICACIÓN DE ESTRATEGIA DEL PRECIO Justificación de la Estrategia de Precios (Penetración Masiva) Justificación elegida: El consumidor ideal está dispuesto a pagar este precio porque disminuye su riesgo financiero y le permite acceder a una solución accesible de manera inmediata. Dado que busca consentir a sus hijos frecuentemente (hasta 7 veces al mes), un precio competitivo estimula la compra recurrente, permitiendo que la familia disfrute de los dulces típicos como un hábito cotidiano y accesible desde el primer día. FASE 1: Perfil del Consumidor Ideal Hábitos de consumo cotidianos: Consume dulces típicos con regularidad, un promedio de 2 veces a la semana (aproximadamente 7 veces al mes), integrándolo como un antojo o premio habitual para la familia. Motivaciones de compra (Emocionales y Racionales): Emocional: Consentir a sus hijos (de entre 7 y 10 años) y compartir momentos de alegría en el hogar. Racional: Buscar un producto accesible para la economía familiar que permita mantener esta rutina de compra constante sin afectar el presupuesto. Valores e Intereses: Brindar alegría y tradición a los más pequeños de la casa, valorando la convivencia familiar y los sabores mexicanos. PUEDES ENCONTRAR LA PLANTILLA AQUI PARA PODER HACER ESTE EJERRCIOI FASE II ORGANIZACIÓN DEL BLOQUE DE INGRESOS DEL PROYECTO. FASE II ORGANIZACIÓN DEL BLOQUE DE INGRESOS DEL PROYECTO. 28 Precios de Venta Ejercicio 2 Paso 1: Revisa las opciones anteriores y selecciona la estrategia que mejor represente el valor de tu oferta. Paso 2: Conserva únicamente la justificación de esa estrategia y descarta/borra el texto de las otras opciones. Paso 3: Lee el texto resultante y confirma que encaje perfectamente con el Perfil Psicográfico del Consumidor Ideal que desarrollaste en la Fase 1. JUSTIFICACIÓN DE ESTRATEGIA DEL PRECIOS
FASE III ORGANIZACIÓN DEL BLOQUE DE EGRESOS E INVERSIONES FASE III ORGANIZACIÓN DEL BLOQUE DE EGRESOS E INVERSIONES Objetivo de la fase Orientar al usuario en la estructuración, registro y descripción de las necesidades de inversión inicial (Año 0) y los gastos operativos corrientes (a partir del Año 1). Esta sección guía al usuario para ordenar visualmente los requerimientos físicos e intangibles del anteproyecto y describir analíticamente los costos operativos e insumos, asegurando un desglose conceptual claro y accesible sin la rigidez de un catálogo de cuentas contables complejo 29 ilustración 4 Organización del bloque de egresos e ingreso con una chica de la UTN, elaboración propia con ayuda de la inteligencia artificial Gemini IA
Para mantener el carácter descriptivo del anteproyecto, este bloque sustituye los catálogos financieros tradicionales por matrices cualitativas organizadas visualmente. El usuario utilizará este apartado para inventariar y describir detalladamente qué se necesita para arrancar el negocio, clasificándolo en tres rubros fundamentales: Ejercicios 1-Activos Fijos Instrucciones para completar: El usuario debe describir textualmente las características de la maquinaria, equipo tecnológico, mobiliario, vehículos o adecuaciones locativas necesarias. Debe responder de forma narrativa a: ¿Qué características físicas deben tener estos bienes para soportar la propuesta de innovación? 2-Activos Diferidos Instrucciones para completar: El usuario debe describir los trámites legales de constitución, registros de marcas, adquisición de licencias de software, contratos notariales y, de manera primordial , la campaña cualitativa de mercadotecnia para el lanzamiento de la marca. 3-Capital de Trabajo Preliminar Instrucciones para completar: El usuario detallará las existencias e inventarios base necesarios (insumos, materias primas, empaques, uniformes) y los ser vicios iniciales para mantener el negocio en marcha durante su primer ciclo operativo, antes de recibir los primeros ingresos. FASE III ORGANIZACIÓN DEL BLOQUE DE EGRESOS E INVERSIONES FASE III ORGANIZACIÓN DEL BLOQUE DE EGRESOS E INVERSIONES 30Ordenamiento de la Inversión Inicial (Año 0)
31 ¿Qué es un activo fijo? Un activo fijo (también llamado activo no corriente o activo tangible) es un bien material que posee una entidad (empresa, organización o persona) y que se espera que aporte beneficios económicos durante más de un periodo contable (usualmente más de un año). No está destinado a la venta inmediata; su función es producir bienes, prestar ser vicios o facilitar la operación. Características esenciales de un activo fijo: Durabilidad en el tiempo: no se consume en el ciclo operativo inmediato; su vida útil es varios años. Uso productivo: ayuda a generar ingresos o ser vicios (por ejemplo, una máquina que fabrica piezas). Valor medible: su costo puede cuantificarse y registrarse en cuentas contables. No es inventario: no se compra para reventa sino para uso propio. Ejemplos para visualizar la idea Analogía: el coche familiar vs. la nafta Comprar nafta es como comprar insumos: se consume rápido y vuelve a necesitarse. En contabilidad sería gasto corriente. Comprar un auto para la familia es una compra de un bien duradero. Aporta transporte durante años y su costo se reparte en el tiempo (por ejemplo, mediante la depreciación). En una empresa, ese auto sería un activo fijo domésticos Heladera o cocina: si trabajas desde casa vendiendo comida, esos electrodomésticos pueden ser activos fijos si los usas para producir tus bienes durante varios años. Computadora de trabajo: si la usas para tu emprendimiento, no la contabilizas como gasto inmediato sino como activo (y se va depreciando con el tiempo). Tool kit de un electricista: sus herramientas manuales son activos fijos porque le permiten trabajar por años
32 Empresariales Fábrica de muebles: mesas y sillas se venden (inventario), pero la sierra eléctrica y la prensa son activos fijos. Restaurante: el horno, las cámaras frigoríficas y la campana extractora son activos fijos; los alimentos que vendes son inventario. Empresa de transporte: los camiones son activos fijos; el combustible es gasto corriente. Tipos de activos fijos 1. Terrenos y edificios: los terrenos no se deprecian normalmente (su valor no se consume), mientras que los edificios sí (su valor se reparte por años). 2. Maquinaria y equipo: herramientas y maquinarias usadas en producción. 3. Muebles y útiles: mesas, sillas, estanterías. 4. Vehículos: autos, camiones, motos. 5. Equipos informáticos y electrónicos: ser vidores, computadoras, equipos de red. 6. Mejoras a l a propiedad alquil ada: obras hechas en un local alquilado que benefician a quien las realizó. 7. Activos fijos intangibles (mención): aunque “activo fijo” se asocia a lo tangible, existen activos no corrientes intangibles (patentes, software con vida útil larga). Aquí nos centraremos en lo tangible, pero es bueno saber que la idea de “duradero y productivo” aplica también a lo intangible. ¿Cómo se registra un activo fijo? La contabilidad registra los activos fijos para reflejar su valor en los libros y cómo ese valor se va “gastando” con el tiempo. Compra: cuando se adquiere, se registra al costo total (precio de compra + impuestos no recuperables + transporte + instalación). Ejemplo: si compras una impresora por $1000 y pagas $150 de instalación, el valor del activo será $1.150. Vida útil: se estima cuántos años seguirá en ser vicio. Puede basarse en experiencia, fabricante o normas contables. Ejemplo: una computadora podría tener una vida útil estimada de 3-5 años. Depreciación: es el proceso de distribuir el costo del activo a lo largo de su vida útil . Imagina que pagaste $1.000 por una máquina y esperas usarla 10 años: cada año “consumes” parte de ese valor.
33 1. Un método común y sencillo es la depreciación lineal: divides el costo por la vida útil y consignas esa fracción cada año. 2. Valor residual: es el valor que se espera que tenga el activo al final de su vida útil (por ejemplo, la venta de un camión usado). Si esperas venderlo por $200, ese será el valor residual. 3. Baja o venta: cuando el activo se descarta o se vende, se elimina del balance y se registra la ganancia o pérdida resultante. Explicación simple: no se “gasta” todo de golpe porque el activo aporta beneficios en el futuro. La contabilidad necesita que ese gasto se relacione con los ingresos que el activo ayuda a generar. Por eso se distribuye el costo en el tiempo. Aplicaciones prácticas en distintos ámbitos En la empresa: toma de decisiones y planificación Inversión en maquinaria: antes de comprar, una empresa calcula si el aumento en producción justificará la inversión y la depreciación acumulada. Presupuesto: las empresas planifican reemplazos programados para evitar paradas de producción. Valoración: conocer el valor en libros ayuda a medir patrimonio y solicitar financiamiento. En la vida personal: cuándo algo es “activo fijo” para ti Equipamiento profesional: si eres fotógrafo y compras una cámara cara para tu negocio, es un activo fijo. Mejoras en vivienda por alquiler: si mejoras un departamento para alquilarlo, esas mejoras suelen registrarse como activos con vida útil. Ahorro e inversión: entender que una compra grande (por ejemplo, una impresora 3D para vender prototipos) no es gasto inmediato sino inversión te ayuda a planificar. En tecnología y ciencia Laboratorios y equipos científicos: incubadoras, microscopios y calibradores suelen ser activos fijos que requieren mantenimiento y recalibración periódica. Centros de datos: servidores y sistemas de refrigeración son activos caros que deben depreciarse y planificarse por su rápida obsolescencia tecnológica. En la naturaleza (analogía) No es literalmente un activo fijo, pero podemos usar una analogía: plantaciones o infraestructura ecológica (por ejemplo, un estanque para riego) aportan beneficios a lo largo de varios años. En proyectos ambientales, se valora la inversión inicial por su capacidad de generar servicios ecosistémicos futuros.
Ejercicio 1 Para continuar con este ejercicio, tendrás ya las instrucciones. Toma en cuenta que la plantilla ya está automatizada para dar el cálculo de la depreciación y los totales de tu proyecto de inversión. Instrucciones: 1. Accede a la Plantilla: Escanea el código QR ("Puedes encontrar la plantilla aquí") para abrir el archivo en Excel. 2. Registra tus Activos: Toma como referencia el ejemplo de la imagen y llena la tabla con los datos de tu proyecto: 3. Número de Serie y Tipo de Activo (ej. escritorio, computadora). (este punto es opcional ) 4. Área/Departamento donde se usará. 5. Ingresa Fechas, Costos y Estado: 6. Coloca la Fecha de Compra y el Monto de Compra. 7. Identifica y registra los productos comprados o que se hayan dañado. 8. Obtén los Resultados Automáticos: Revisa la fila de totales; como la plantilla está automatizada, la suma de activos, el costo total y la depreciación mensual se calcularán de forma automática. Número de serie Tipo de activo Departamento de uso Monto de compra Fecha de compra Monto de depreciacion mensual 1 escritorio finanzas $6,000.00 10/1/20026 $50.00 2 computadora comunicación y mkt 15,000.00 15/1/20… 375 3 aire acondicionado dirección general 18,000.00 2/2/2026 150 4 computadora finanzas 12,500.00 10/2/20… 3.125 5 teléfono Smart fon gestión de proyectos 8,000.00 5/3/2026 200 6 automóvil dirección general 280,000.00 22/3/20… 5,833.33 7 escritorio Relaciones publicas 4,000,00 11/4/20… 375 etc puedes continuar Total Total Total 7 $339,500.00 $6,958.33 PUEDES ENCONTRAR LA PLANTILLA AQUI FASE III ORGANIZACIÓN DEL BLOQUE DE EGRESOS E INVERSIONES FASE III ORGANIZACIÓN DEL BLOQUE DE EGRESOS E INVERSIONES 34 Activos Fijos Ejemplo activo fijo Semillero Segovia S.A.S de C.VIlustración 5 Tabla de Activos fijos en Excel ejemplo utilizado en la empresa Semillero Segovia S.A.S de C.V,elaboración propia
35 ¿Qué es un Activo Diferido? Un activo diferido (también llamado gasto pagado por anticipado o gasto diferido, según el contexto y la normativa) es un desembolso realizado por una empresa que representa un beneficio económico futuro. Es decir: la empresa ya pagó dinero, pero aún no ha consumido completamente el bien o servicio por el que pagó. Mientras se consume ese beneficio a lo largo del tiempo, el gasto se registra de manera gradual en el estado de resultados (cuenta de pérdidas y ganancias), y el remanente se mantiene como activo en el balance. Características principales de los activos diferidos Pago anticipado: El desembolso de efectivo ya se realizó. Beneficio futuro: Existe una ventaja económica o servicio que se recibirá en el futuro (por ejemplo, alquiler pagado por adelantado, seguro por adelantado, mantenimiento contratado). Periodificación: El valor del activo se irá imputando a gasto en los períodos en los que se consumen los beneficios. Existencia en el balance: Mientras no se consuma, el monto aparece como activo en el balance general bajo rubros como “Gastos pagados por anticipado” o “Activos diferidos”. Temporalidad: Normalmente son activos de corto plazo (se consumen en menos de un año) pero pueden existir activos diferidos de largo plazo si el beneficio se extiende más (por ejemplo, gastos de emisión de bonos que se amortizan en varios años). Medición objetiva: El monto pagado es conocido (precio del servicio o bien) y su imputación puede prorratearse de forma razonable. Tipos comunes de activos diferidos Seguros pagados por anticipado Si una empresa paga una póliza de seguros por un año, el pago inicial se registra como activo diferido y se va reconociendo mes a mes como gasto del seguro. Ejemplo cotidiano: pagas un seguro de automóvil anual. En contabilidad de la empresa (si la póliza se pagó por la empresa), se reconocerá 1/12 del costo cada mes. Alquileres pagados por anticipado Cuando una organización paga el alquiler de sus oficinas por adelantado (por ejemplo, el primer mes del año paga el alquiler del año entero), se registra como activo diferido y se imputa mensualmente. Analogía: es como comprar un abono mensual para la oficina: pagas por 12 meses, pero el gasto se “come” mes a mes. Suscripciones y licencias Software, plataformas digitales o revistas a las que se paga una suscripción anual. El gasto se difiere y se reconoce conforme pasa el tiempo. Ejemplo: una empresa compra una licencia de software por 24 meses. Cada mes reconocerá 1/24 del costo como gasto de software.
Identificar el período de cobertura: Paso 1. Determina qué monto total pagaste y durante cuántos meses recibirás el beneficio. Ejemplo: Pagas $12,000 USD por un contrato de mantenimiento de 12 meses. Calcular la cuota mensual de amortización: Paso 2. Aplica la fórmula básica de amortización lineal para saber cuánto se convertirá en gasto cada mes: 36 . Gastos de emisión de deuda y comisiones Los costos vinculados a la emisión de un bono o préstamo (comisiones legales, de suscripción, etc.) suelen activarse y amortizarse a lo largo de la vida del instrumento financiero. Analogía: si abres una hipoteca y pagas comisiones de apertura, no cargas todo el costo el primer mes: lo distribuyes durante la vida del préstamo. Gastos de puesta en marcha o preoperativos En algunos casos, los gastos iniciales para poner en marcha un proyecto o negocio (estudios, permisos, diseño) se registran como activos diferidos y se amortizan cuando el proyecto empieza a generar ingresos. Publicidad pagada por adelantado Campañas o espacios publicitarios contratados con antelación que se llevarán a cabo en meses siguientes. Garantías y depósitos reembolsables (dependiendo de la naturaleza) No todos los depósitos son activos diferidos: si el depósito es recuperable, puede tratarse como activo corriente. Si representa un pago por un servicio futuro, se considera diferido. ¿Cómo se contabilizar un activo diferido?
37 Registrar la compra (Asiento Inicial): Paso 3 — Día del pago. Registra el pago de contado. Aún no afectas las cuentas de gasto ni el estado de resultados. Registrar el ajuste mensual (Amortización): Paso 4 — Cada fin de mes. Al cierre del mes, reconoces el consumo de ese periodo trasladando los $1,000 USD al gasto. Repetir y verificar el saldo a cero: Paso 5 — Fin del contrato. Repite el paso 4 al final de cada mes durante el periodo correspondiente (mes 2, mes 3, ..., mes 12). Al terminar el mes 12, la cuenta de Activo Diferido habrá acumulado $12,000 en el Haber, dejando su saldo exactamente en $0. Aplicaciones prácticas: ¿dónde y por qué importa esto? En la toma de decisiones Conocer la porción de gastos que aún no se ha reconocido permite tomar decisiones más acertadas sobre inversión y costos. Por ejemplo, si una startup ha pagado grandes sumas por licencias por adelantado, su rentabilidad operativa real en los próximos meses puede estar mejor que si cargara todo el gasto de golpe. En impuestos y cumplimiento Dependiendo de la normativa fiscal, el tratamiento de los activos diferidos puede afectar la base imponible. Algunas fiscalidades permiten deducir gastos cuando se pagan (caja), otras exigen el criterio de devengo. Por eso, la contabilidad financiera y la fiscal pueden diferir y requerir ajustes. En tecnología y suscripciones digitales Hoy muchas empresas operan con modelos de suscripción (SaaS). El reconocimiento correcto de ingresos y gastos diferidos es clave: por ejemplo, si una compañía de software paga por una licencia a largo plazo, debe distribuir ese costo en el periodo de uso para reflejar la verdadera rentabilidad del producto.
38 ¿Qué es el Balance General? Un balance general es un documento financiero esencial que representa la situación económica de una empresa en un momento determinado. Lo que hace único a este estado financiero es que presenta de manera clara y estructurada los activos, pasivos y el patrimonio de la organización, lo que permite analizar la salud financiera y tomar decisiones informadas. En el balance general, los activos muestran todo aquello que posee la empresa, como dinero en caja, cuentas por cobrar, inventarios y propiedades. Los pasivos reflejan las deudas y obligaciones que debe cumplir la empresa, y el patrimonio revela los recursos propiedad de los socios o accionistas. Esta estructura facilita a cualquier lector visualizar de dónde provienen los recursos y cómo están distribuidos. La ecuación fundamental del balance general es: Activos = Pasivos + Patrimonio. Esta fórmula asegura que toda entrada o salida de recursos se vea reflejada en el equilibrio contable, lo que es vital para garantizar la transparencia financiera. Además, cada elemento del balance general se clasifica y desglosa para facilitar el análisis, desde lo que es fácilmente convertible en efectivo hasta lo que representa inversiones a largo plazo. Elementos principales de un balance general El balance general se compone de tres bloques imprescindibles que, al analizarse de manera conjunta, aportan una lectura completa de la realidad financiera. Cada bloque engloba subgrupos y partidas que deben contabilizarse según su naturaleza y función dentro de la empresa. A continuación, se detallan: Activos: Representan todos los bienes y derechos que posee la empresa. Pasivos: Engloban todas las obligaciones y deudas pendientes de la organización. Patrimonio o capital contable: Es el valor residual tras deducir los pasivos de los activos. Dentro de cada bloque, existen clasificaciones adicionales para facilitar la interpretación: Activos: Corrientes No corrientes Pasivos: Corrientes No corrientes Esta estructura sistemática ayuda a identificar de manera rápida los recursos utilizados, las obligaciones adquiridas y el valor real que poseen los socios dentro de la empresa.
39 Pasivos: clasificación y ejemplos Los pasivos son todas las obligaciones financieras y compromisos económicos asumidos por la empresa. Su clasificación ayuda a identificar qué deudas deben pagarse pronto y cuáles se pueden liquidar a largo plazo. Un reconocimiento correcto de pasivos facilita la elaboración de estrategias financieras, ya que permite calcular los compromisos inmediatos y planificar pagos futuros, asegurando la viabilidad y el crecimiento estable del negocio. Características principales de los pasivos: Representan obligaciones presentes Surgen de eventos pasados Su liquidación requerirá salida de recursos Ejemplos de pasivos más comunes: Deudas bancarias Cuentas por pagar Impuestos por pagar Provisiones laborales Pasivos corrientes Los pasivos corrientes son aquellas obligaciones que deben liquidarse en el corto plazo, normalmente dentro de los siguientes doce meses. Suelen estar relacionados con la operatividad diaria. Cuentas por pagar a proveedores Préstamos con vencimientos a corto plazo Gastos acumulados Préstamos bancarios corrientes Obligaciones fiscales La correcta administración de los pasivos corrientes ayuda a mitigar riesgos de iliquidez. Pasivos no corrientes Los pasivos no corrientes corresponden a obligaciones financieras que se deben pagar en un plazo mayor a un año. Son típicamente asociados a inversiones o expansiones a largo plazo. Préstamos bancarios a largo plazo Bonos emitidos por la empresa Arrendamientos por más de un año Provisiones para juicios o litigios futuros Con estos pasivos, la empresa puede financiar su crecimiento y asegurar el cumplimiento de proyectos importantes. Patrimonio o capital contable El patrimonio, conocido también como capital contable, representa la diferencia entre los activos y pasivos de una empresa. Es decir, muestra el valor residual que pertenece a los dueños tras cumplir todas sus obligaciones. Este elemento es fundamental porque indica la solidez financiera y la capacidad de independencia económica de la organización. El patrimonio se compone de aportes de los socios, utilidades retenidas, primas de emisión y otras reservas legales o estatutarias.
40 Componentes habituales del patrimonio: Capital social: aportes realizados por los socios Utilidades retenidas: ganancias no distribuidas Reservas legales: fondos obligatorios por ley Otras reservas y ajustes por revalorización Importancia del capital contable: Sostiene la credibilidad ante terceros Respalda nuevas inversiones Refleja el esfuerzo acumulado de la gestión empresarial Cada componente del patrimonio tiene una función específica, y su adecuado registro favorece la transparencia financiera. Cómo hacer un balance general paso a paso 1-Reúne la información financiera básica Para comenzar, es indispensable contar con todos los documentos y registros contables actualizados. Los principales reportes que necesitas incluyen libros diarios, mayores, extractos bancarios, facturas, contratos y cualquier evidencia de transacciones registradas durante el periodo. Verifica la integridad de la información asegurándote de que no existan datos duplicados o pendientes de registro. Aquellos registros que no se documenten adecuadamente pueden provocar errores en el balance general.ilustración 6 como hacer un balance general paso a paso elabora por Piper, M. (2014) de su obra. Contabilidad hecha simple: Contabilidad explicada en 100 páginas o menos (G. Rodríguez, Trad.). Simple Subjects.
41 2-Identifica y clasifica los activos El siguiente paso es encabezar la lista con los activos. Haz un inventario detallado de todos los bienes, derechos y recursos controlados por la empresa, clasificándolos en corrientes y no corrientes. Considera activos tangibles e intangibles, así como inversiones y anticipos realizados. La clasificación adecuada ayuda a reflejar la verdadera liquidez empresarial y la capacidad de responder a emergencias financieras. Tipo de activo Ejemplos Corrientes Efectivo, cuentas por cobrar, inventarios, inversiones a corto plazo No corrientes Equipos, terrenos, edificaciones, inversiones a largo plazo, activos intangibles 3-Registra los pasivos correspondientes Luego, identifica todas las deudas y obligaciones que la empresa debe cubrir. Es fundamental registrar correctamente los pasivos corrientes (compromisos a corto plazo) y los no corrientes (obligaciones a plazos mayores). El análisis cuidadoso de los contratos, préstamos y contingencias ayuda a evitar omisiones. Anota las provisiones fiscales, laborales y cualquier otro pago pendiente para sustentar la veracidad de la información. Tipo de pasivo Ejemplos Corrientes Cuentas por pagar, préstamos a corto plazo, obligaciones fiscales inmediatas No corrientes Préstamos a largo plazo, bonos emitidos, obligaciones con proveedores a futuro 4-Calcula y organiza el patrimonio neto El patrimonio neto se obtiene restando los pasivos al total de activos. Incluye capital social, utilidades no repartidas, reservas voluntarias y ajustes por revaluación de activos. Anota cada componente, distingue el origen del capital y guarda evidencia de aportes realizados, reinversiones y utilidades acumuladas para facilitar la validación contable. 5-Revisa que activos = pasivos + patrimonio El último paso es verificar que la ecuación contable básica se cumpla. Si hay diferencias, revisa si existen errores de registro, datos omitidos o clasificatorias incorrectas. Solo cuando el total de activos sea igual a la suma de pasivos y patrimonio el balance se considera equilibrado. Además, se recomienda comparar el balance actual con periodos anteriores para identificar variaciones relevantes, fortalecer las proyecciones y mejorar la toma de decisiones.
42 Formato de balance general El balance general se puede presentar en dos formatos principales, cada uno adaptado a las necesidades de los usuarios y la mejor comprensión de la información financiera. Formato en forma de cuenta (esquema en “T”): Dispone los activos en una columna y los pasivos y patrimonio en la otra, facilitando la verificación visual del equilibrio contable. Formato en forma de reporte (vertical): Ordena los activos, pasivos y patrimonio de manera descendente, desde los más líquidos hasta los menos líquidos. Ambos formatos permiten la comparación sencilla entre partidas, aunque la estructura vertical suele emplearse en informes modernos y digitales. Estructura en forma de cuenta (esquema en “T”)ilustración 7 Estructura en forma de cuenta (esquema T ) elaboración del blog contabilidad y finanzas
43 Estructura en forma de reporte (vertical) Ilustración 8 Estructura en forma de reporte (vertical) elaboración de del blog contabilidad y finanzas
Categoría de Activo Diferido Descripción Detallada y Trámites Proveedor / Entidad Fecha Estimada Costo Total (Monto) Trámites Legales de Constitución Formalización legal de la empresa. Comprende la redacción y estructuración de los estatutos sociales (acta constitutiva), definición del objeto social y estructura accionaria. Incluye la obtención del permiso de uso de denominación, pago de derechos de inscripción en el Registro Público de Comercio, y la gestión de licencias ambientales de so de s elo Despacho Jurídico Asociados y Secretaría de Economía / Registro Público. 15/8/2026 $2,500.00 Registros de Marcas Proceso enfocado en salvaguardar la propiedad intelectual. Incluye el estudio previo de viabilidad y búsqueda fonética/figurativa para descartar similitudes. Abarca la solicitud formal de registro de la marca nominativa, posicional y el diseño del logotipo institucional ante la oficina nacional de propiedad Instituto Nacional de la Propiedad Industrial (IMPI / Oficina correspondiente). 2/9/2026 $600.00PUEDES ENCONTRAR LA PLANTILLA AQUI FASE III ORGANIZACIÓN DEL BLOQUE DE EGRESOS E INVERSIONES FASE III ORGANIZACIÓN DEL BLOQUE DE EGRESOS E INVERSIONES 44 Ejercicio 2 Activos Diferidos Para hacer este ejercicio deberás ingresara la primera plantilla disponible a través del código QR e ingresar la información correspondiente a los gastos preoperativos y diferidos de tu proyecto. Debes describir detalladamente cada uno de los siguientes rubros, incluyendo su justificación y monto estimado: Trámites legales y constitución: Gastos derivados de la formalización legal de la empresa (notario público, actas, inscripciones). Registro de marca: Costos de gestión y registro de la identidad de la marca ante la autoridad correspondiente. Licencias de software: Adquisición de permisos, programas o plataformas tecnológicas necesarias para operar. Contratos notariales: Honorarios y formalización de contratos de arrendamiento, laborales y con proveedores. Campaña de mercadotecnia de lanzamiento: Estrategia publicitaria inicial (identidad visual, pauta digital, material impreso y eventos de inauguración) para el posicionamiento de la marca. Ejemplo Activo Diferido SEMILLEROS SEGOVIA S.A.S. DE C.V. Planilla Integral de Control y Amortización de Activos DiferidosIlustración 9 Tabla de Activos Diferido en Excel elaboración propia
ID Concepto de Activo Diferido Porcentaje de la Inversión Monto Total Asignado AD-01 Trámites Legales de Constitución 2.747% $0.00 AD-02 Registros de Marcas 659% $600.00 AD-03 Adquisición de Licencias de Software 4.615% $4,200.00 AD-04 Contratos Notariales 1.978% $1,800.00 AD-05 Campaña Cualitativa de Mercadotecnia 0% $0.00 TOTAL 10.000% $9,100.00 45 CUADRO RESUMEN Y PARTICIPACIÓN DEL PRESUPUESTOAdquisici ón de Licencias de SoftwareInversión en activos intangibles tecnológicos requeridos antes del inicio de las ventas corrientes. Contempla la adquisición de licencias anuales de software ERP para la gestión de inventarios, sistema CRM para la administración de clientes, suites corporativas de correo electrónico y almacenamiento en la nube, y las licencias del software contable y de facturación electrónica.Proveedores de Software (SaaS) y Consultora Tecnológica Integrales S.A.10/9/2026$4,200.00Contratos Notariale sTrámites de fe pública necesarios para blindar los acuerdos comerciales del negocio. Involucra la protocolización notarial del acta constitutiva de la sociedad, la ratificación de firmas y elevación a escritura pública del contrato de arrendamiento del inmueble comercial, y el desarrollo de contratos laborales de confidencialidad para los puestos clave.Notaría Pública N° 45 del Distrito Judicial.22/8/2026$1,800.00Campaña Cualitativ a de Mercadot ecnia (Lanzami ento)Estrategia e inversión enfocada en construir el valor de marca desde el día cero y asegurar su posicionamiento en el mercado (Ver desglose táctico en la pestaña 'Estrategia de Mercadotecnia').Agencia Vanguardia & Co. / NexusCiclo Lanzamiento$0.00ilustración 9 tabla de Activos Diferido en Excel elaboración propia FASE III ORGANIZACIÓN DEL BLOQUE DE EGRESOS E INVERSIONES FASE III ORGANIZACIÓN DEL BLOQUE DE EGRESOS E INVERSIONES
46 El Capital de Trabajo Preliminar es la estimación inicial de los recursos operativos a corto plazo que necesita o posee una empresa (Activos Circulantes Operativos − Pasivos Circulantes Operativos) antes de cerrar formalmente una transacción financiera o un periodo contable. Funciona como una cifra provisional de liquidez que permite acordar un precio de compra o cierre, la cual se audita y ajusta semanas después para obtener el valor definitivo. ¿Qué es el Capital de Trabajo Preliminar ¿Por qué se le llama "Preliminar"? Porque al momento de cerrar el trato o firmar la venta, aún no se han cerrado los libros contables definitivos del mes. Por lo tanto: Paso A (Día del Cierre): Se calcula el Capital de Trabajo Preliminar basado en estimaciones y cortes contables rápidos para poder ejecutar el pago inicial. Paso B (30 a 90 días después): Se realiza una revisión o auditoría posterior (liquidación posterior al cierre). Aquí se calcula el Capital de Trabajo Definitivo. Si hay diferencias con el valor preliminar, se hace una pequeña liquidación final de dinero entre comprador y vendedor. Características Principales Provisionalidad: Es un valor temporal sujeto a revisiones o auditorías posteriores para llegar al monto definitivo (Capital de Trabajo Final). Basado en Estimaciones Justificadas: Se calcula utilizando proyecciones, cortes rápidos de inventario y saldos en libros a una fecha de corte previa al cierre formal. Operativo: Excluye el efectivo disponible y las deudas financieras bancarias (especialmente en contextos de compraventa de empresas), enfocándose solo en la operativa diaria (cuentas por cobrar, inventarios y cuentas por pagar). Sujeto a Liquidación/Ajuste: Sirve para fijar un precio inicial o un presupuesto base, pero genera un saldo a favor o en contra una vez que se realiza la conciliación real (entre 30 y 90 días después).
Tipo Descripción Bruto Preliminar Suma total proyectada o estimada únicamente de los activos circulantes operativos (inventarios + cuentas por cobrar). Neto Preliminar Resultado de restar los pasivos circulantes operativos estimados a los activos circulantes proyectados (Activos Circulantes} - {Pasivos Ci l t ) Negativo Preliminar Ocurre cuando se proyecta que los pasivos a corto plazo superarán a los activos. Advierte un riesgo de liquidez antes de ó Positivo (o Excedente) Preliminar Muestra un superávit proyectado de recursos de corto plazo por encima del objetivo fijado (Target). 47 Tipos de Capital de Trabajo Preliminar Según la naturaleza del negocio o el propósito del análisis, se divide en: ¿Cómo se Registra en la Contabilidad? Dado que es una estimación previa al cierre contable definitivo, no se asienta como un rubro único llamado "Capital de Trabajo", sino que se refleja mediante asientos de provisión y cuentas transitorias. A. Registro Inicial (En la Fecha de Corte o Cierre Provisorio) Se registran los saldos estimados de las cuentas operativas en el Balance General: Débitos (Activos): Cuentas por cobrar estimadas, Inventarios según corte preliminar. Créditos (Pasivos): Cuentas por pagar a proveedores devengadas, Pasivos acumulados por pagar. En transacciones de M&A, el ajuste derivado del capital de trabajo preliminar se refleja en la cuenta de contraprestación o precio de compra pagado/recibido. B. Ajuste Post-Cierre (Cuando se obtienen las cifras definitivas) Una vez que se auditan las cuentas reales (por ejemplo, al verificar el inventario físico real): Si el Capital Real > Preliminar: Se realiza un asiento de ajuste acreditando una cuenta de ingreso/ajuste de precio o cuenta por cobrar al comprador. Si el Capital Real < Preliminar: Se realiza un asiento debitando un gasto/ajuste de precio o una cuenta por pagar al comprador. Ilustración 10 tabla de tipo de capitales preliminares con descripción, elaboración por el blog contabilidad y finanzas
RESUMEN DEL CICLO OPERATIVO Duración estimada del primer ciclo (días): 60 Fecha de inicio de operaciones: 1/9/2026 Categoría Descripción del Ítem Unidad de Medida Cantidad Inicial Costo Unitario Costo Total Materias Primas Semillas certificadas de alta densidad Sacos 5kg 50 $45.00 $2,250.00 Materias Primas Fertilizante orgánico / Compost premium Toneladas 5 $250.00 $1,250.00 Insumos / Consumibles Sistemas de riego por goteo (Mangueras/Conectores) Metros 1200 $1.20 $1,440.00 Empaques / Embalaje Cajas plásticas ventiladas para cosecha Unidades 300 $4.50 $1,350.00 Uniformes / EPP Overoles de trabajo y calzado de seguridad Kits 10 $65.00 $650.00 Otros Herramientas agrícolas manuales de arranque Lote 1 $450.00 $450.00 SUBTOTAL INVENTARIOS $7,390.00PUEDES ENCONTRAR LA PLANTILLA AQUI FASE III ORGANIZACIÓN DEL BLOQUE DE EGRESOS E INVERSIONES FASE III ORGANIZACIÓN DEL BLOQUE DE EGRESOS E INVERSIONES 48 Capital de Trabajo Preliminar Ejercicio 3 1.Para completar este ejercicio, escanea el código QR etiquetado como "Puedes encontrar aquí la plantilla" para acceder al archivo de Excel. 2.En dicha plantilla, deberás detallar las existencias e inventarios base necesarios (insumos, materias primas, empaques y uniformes), así como los servicios iniciales requeridos para mantener el negocio en marcha durante su primer ciclo operativo, previo a la recepción de los primeros ingresos. Instrucciones: Ejemplo capital de trabajo preliminar PROYECTO DE INVERSIÓN: AGROTECNIA SUSTENTABLE EVALUACIÓN DE CAPITAL DE TRABAJO PRELIMINARIlustración 11 tabla de capital de trabajo preliminar en Excel elaboración propia
Categoría Descripción del Servicio Frecuencia de Pago Costo por Ciclo ($) Servicios Básicos Agua para riego agrícola y energía trifásica Mensual $450.00 Servicios Digitales Software de monitoreo climático y control de cultivos Mensual $85.00 Instalaciones Arrendamiento de terreno agrícola para el proyecto Bimestral $1,200.00 Logística / Transporte Combustible para maquinaria y fletes iniciales Mensual $600.00 Honorarios / Legales Estudio de suelos técnico y permisos ambientales Pago único $800.00 SUBTOTAL SERVICIOS $3,135.00 Concepto (+) Subtotal de Inventarios Base (+) Subtotal de Servicios Iniciales (=) Costo Operativo B (+) Fondo de Reserva para Imprevistos (10%) (Total) CAPITAL DE TRABAJO REQUERIDO Monto $ $7,390.00 $3,135.00 $10,525.0 $1,052.50 $11,577.5 49 SERVICIOS INICIALES Y COSTOS OPERATIVOS FIJOS CONSOLIDADO DEL CAPITAL DE TRABAJO FASE III ORGANIZACIÓN DEL BLOQUE DE EGRESOS E INVERSIONES FASE III ORGANIZACIÓN DEL BLOQUE DE EGRESOS E INVERSIONESilustración 11 tabla de capital de trabajo preliminar en Excel elaboración propia
FASE IV CONSTRUCCIÓN Y ESTRUCTURA DEL FLUJO DE CAJA PROYECTADO FASE IV CONSTRUCCIÓN Y ESTRUCTURA DEL FLUJO DE CAJA PROYECTADO OBJETIVO DE LA FASE Orientar al usuario en el armado de la estructura formal del estado financiero de liquidez dentro del anteproyecto. Esta sección guía al usuario, paso a paso, para acomodar y ordenar de manera cronológica los presupuestos de ingresos y egresos bajo el criterio estricto de dinero real recibido o gastado, facilitando la comprensión y el análisis descriptivo de en qué momentos el proyecto generará ganancias netas o requerirá soporte logístico a lo largo de un horizonte de 5 años. 50 Ilustración 12 Conjunto de elemento del dinero en futuro blogger imagen elaboración propia con ayuda de la inteligencia artificial Gemini AI
51 En esta Fase 4, desarrollarás el Flujo de Caja Financiero de tu propio proyecto de inversión a un horizonte de 5 años (incluyendo el Año 0 para las inversiones iniciales).Para asegurar que cualquier persona sin bases de contabilidad pueda analizar visualmente la fluidez de los recursos, el usuario debe estructurar y describir el flujo siguiendo este orden exacto: Ordenamiento Cronológico de Cuentas 1. Estructura de flujo de caja : el usuario registrará en Ingresos por Cobros (Ventas) las entradas reales correspondientes al dinero en efectivo que entra a la caja por ventas de contado y cobranza efectiva de créditos otorgados; en Egresos por Pagos (Costos y Gastos), las salidas operativas destinadas a cubrir mano de obra, insumos y costos operativos del Paso 3; en Impuestos de Caja, las obligaciones fiscales o salidas reales de dinero que afecten directamente la liquidez de cada periodo; en Flujo Operativo de Caja, el resultado intermedio obtenido mediante la fórmula: Flujo Operativo = Ingresos por Cobros - Egresos por Pagos - Impuestos, el cual demuestra si la operación diaria se autosostiene; en Inversiones Iniciales y Reemplazos, el CAPEX y Capital de Trabajo reflejado en las salidas del Año 0 para activos fijos, diferidos y capital de trabajo preliminar, así como posibles reinversiones posteriores; en Ingresos por Desecho o Salvamento, la recuperación al Año 5 referente al beneficio económico real por la venta o valor residual de los activos fijos; y finalmente, en Flujo Neto de Efectivo, el resultado final cronológico que determina las ganancias netas reales, identificando en qué periodos el proyecto genera excedentes o cuándo requerirá soporte financiero preventivo. Ejercicio
Aspecto Flujo de caja Flujo de efectivo Definición Registro general de entradas y salidas de dinero en un período. Estado financiero formal que clasifica los movimientos de efectivo Alcance Puede ser un análisis interno, proyectado o simplificado. Sigue normas contables internacionales (NIC 7 / NIF). Clasificación No siempre divide las actividades en categorías estrictas. Divide en actividades operativas, de inversión y de financiamiento. Uso principal Gestión diaria, toma de decisiones y planificación. Presentación formal ante inversionistas, bancos o entidades reguladoras. 52 ¿QUÉ ES EL FLUJO DE CAJA? El flujo de caja es un registro que muestra cuánto dinero entra y cuánto dinero sale de un negocio en un período determinado. No se trata de ganancias en papel ni de promesas de pago. Se trata del dinero real que se mueve. Imagina una empresa como una bañera. El grifo representa las entradas de dinero y el desagüe representa las salidas. El flujo de caja mide exactamente esa diferencia entre lo que entra y lo que se va. Este concepto se diferencia de otros indicadores financieros porque solo considera movimientos reales de efectivo. Una venta a crédito, por ejemplo, no aparece hasta que el cliente paga. Eso lo hace muy confiable para evaluar la salud financiera. DIFERENCIA ENTRE FLUJO DE CAJA Y FLUJO DE EFECTIVO Muchas personas usan estos términos como sinónimos, pero existen matices que vale la pena conocer. A continuación, se presenta una comparación clara entre ambos conceptos. FLUJO DE CAJA POSITIVO FRENTE A FLUJO DE CAJA NEGATIVO Un flujo de caja positivo significa que la empresa recibe más dinero del que gasta. Esto le permite cubrir sus obligaciones, ahorrar e invertir en crecimiento sin depender de financiamiento externo. Por el contrario, un flujo de caja negativo indica que las salidas superan a las entradas. La empresa gasta más de lo que recibe, lo cual puede generar problemas de liquidez si se mantiene en el tiempo. Sin embargo, un flujo negativo no siempre es una mala señal . Una empresa que acaba de comprar maquinaria costosa puede mostrar números negativos temporalmente. Lo importante es que esa inversión genere retornos futuros. Lo peligroso es cuando el flujo negativo se vuelve crónico. Si mes tras mes la empresa no logra cubrir sus gastos con sus ingresos, la situación se vuelve insostenible y puede llevar al cierreilustración 13 Diferencia entre flujo y caja y flujo de efectivo elaborado por el blog contabilidad y finanzas
53 ¿Por qué es importante el flujo de caja en una empresa? El flujo de caja es el termómetro más confiable para medir la salud financiera de cualquier negocio. Sin importar el tamaño de la empresa, conocer cuánto dinero se tiene disponible es fundamental para sobrevivir y crecer. Una empresa que no controla su flujo de caja puede quedarse sin dinero para pagar nóminas, proveedores o servicios básicos. Esto ocurre incluso cuando hay ventas altas, porque vender no es lo mismo que cobrar. Esta frase resume perfectamente por qué el flujo de caja merece tanta atención. Los estados de resultados pueden mostrar ganancias, pero solo el efectivo disponible garantiza que la empresa pueda operar día a día. Además, los bancos y los inversionistas evalúan el flujo de caja antes de otorgar créditos. Una empresa con flujo estable transmite confianza y tiene mejores condiciones de negociación. También permite anticipar problemas. Si se proyecta que en dos meses las salidas superarán a las entradas, la empresa puede buscar soluciones antes de que la crisis llegue. Eso marca la diferencia entre reaccionar y prevenir. Dentro de los informes contables que toda organización debe preparar, el flujo de caja ocupa un lugar estratégico. No es solo un documento técnico; es una herramienta de supervivencia empresarial. Componentes principales del flujo de caja Para entender cómo funciona el flujo de caja, es necesario conocer sus tres componentes esenciales. Cada uno cumple un papel específico dentro del análisis financiero. Entradas de efectivo: Todo el dinero que recibe la empresa por sus actividades comerciales, inversiones o financiamiento externo. Salidas de efectivo: Todos los pagos que realiza la empresa, incluyendo gastos operativos, compras, sueldos y obligaciones financieras. Saldo neto de caja: La diferencia entre las entradas y las salidas. Indica si la empresa generó o consumió efectivo en el período analizado Estos tres elementos trabajan juntos para ofrecer una fotografía completa del movimiento de dinero. Comprender cada uno permite tomar decisiones más acertadas sobre gastos, inversiones y financiamiento. Entradas de efectivo Las entradas de efectivo representan todo el dinero que llega a la empresa. Son la fuente de vida financiera del negocio. A continuación, se detallan las más comunes. Cobros por ventas al contado: Dinero recibido en el momento de la venta del producto o servicio. Cobros de cuentas por cobrar: Pagos que realizan los clientes por ventas a crédito previamente facturadas. Ingresos por intereses: Rendimientos generados por inversiones financieras o depósitos bancarios. Préstamos recibidos: Dinero que ingresa por créditos otorgados por bancos u otras entidades. Aportes de capital: Dinero que los socios o inversionistas inyectan al negocio. Venta de activos: Ingresos obtenidos por la venta de equipos, vehículos, propiedades u otros bienes de la empresa. Subsidios o subvenciones: Fondos recibidos de entidades gubernamentales o programas de apoyo. Cada tipo de entrada tiene un impacto diferente en el flujo de caja. Las ventas al contado generan liquidez inmediata, mientras que los préstamos implican compromisos de pago futuros.
54 Salidas de efectivo Las salidas de efectivo incluyen cada pago que la empresa realiza para mantener sus operaciones. Controlar estas salidas es clave para evitar problemas de liquidez. Pago a proveedores: Compras de materia prima, mercancía o insumos necesarios para operar. Sueldos y salarios: Pagos al personal, incluyendo prestaciones sociales y beneficios laborales. Alquiler y servicios: Costos fijos como renta del local, electricidad, agua, internet y telefonía. Impuestos: Obligaciones tributarias con el gobierno, como IVA, impuesto sobre la renta y contribuciones. Pago de deudas: Cuotas de préstamos bancarios, intereses y amortizaciones de capital. Compra de activos: Inversiones en maquinaria, equipos, tecnología o infraestructura. Gastos administrativos: Papelería, software, seguros, mantenimiento y otros costos de gestión. Es importante clasificar las salidas entre fijas y variables. Las fijas se mantienen constantes cada mes, mientras que las variables cambian según el nivel de actividad del negocio. Saldo neto de caja El saldo neto de caja es el resultado final del flujo de caja. Se obtiene al restar todas las salidas de efectivo del total de entradas. Este número indica si la empresa generó excedente o déficit de dinero. Cuando el saldo es positivo, significa que la empresa tuvo más ingresos que gastos en efectivo. Ese excedente puede destinarse a inversiones, ahorro o pago anticipado de deudas. Si el saldo resulta negativo, la empresa necesitó más dinero del que recibió. En ese caso, probablemente tuvo que recurrir a reservas, líneas de crédito o postergar pagos para cubrir la diferencia. El saldo neto acumulado muestra la posición real de efectivo al cierre del período. Se calcula sumando el saldo neto del período actual al saldo inicial con el que se comenzó. Este dato es especialmente útil para la toma de decisiones a corto plazo. Por ejemplo, si el saldo acumulado es bajo, la empresa sabe que no es momento de hacer compras grandes o asumir nuevos compromisos. También sirve como indicador de tendencia. Si el saldo neto mejora mes a mes, la gestión financiera va por buen camino. Si empeora constantemente, es necesario revisar las operaciones financieras y buscar soluciones. En definitiva, el saldo neto de caja es el número más importante del flujo de caja porque resume toda la actividad financiera en una sola cifra clara y accionable.
Tipo Descripción Ejemplo Flujo de caja operativo Dinero generado o consumido por las actividades principales del negocio. Cobros por ventas, pago de sueldos y proveedores. Flujo de caja de inversión Movimientos relacionados con la compra o venta de activos a largo plazo. Compra de maquinaria, venta de un terreno. Flujo de caja de financiamiento Operaciones vinculadas a la obtención o devolución de recursos financieros. Préstamos bancarios, emisión de acciones, pago de dividendos. Flujo de caja libre Efectivo disponible después de cubrir operaciones e inversiones necesarias. Dinero restante para repartir entre socios o reducir deudas. Comprender cada tipo ayuda a identificar de dónde proviene el dinero y hacia dónde se dirige. Esto facilita una gestión financiera más precisa y estratégica. Flujo de caja operativo 55 Tipos de flujo de caja El flujo de caja operativo refleja el dinero que genera o consume la actividad principal de la empresa. Es el tipo más relevante porque muestra si el negocio es capaz de sostenerse con sus propias operaciones. Incluye los cobros por ventas de productos o servicios, los pagos a proveedores, los sueldos del personal y los gastos generales de funcionamiento. Si este flujo es positivo, la empresa se autofinancia. Un flujo operativo negativo sostenido indica que el negocio no genera suficiente dinero con su actividad central. En ese caso, depende de préstamos o inversiones externas para mantenerse. A continuación, se muestra un ejemplo sencillo de flujo de caja operativo mensual.En este caso, la empresa generó un excedente de 3.000 con su actividad comercial. Ese dinero queda disponible para cubrir inversiones, pagar deudas o acumularse como reserva.ilustración 14 Tipos de flujo de caja elaborado por el blog contabilidad y finanzas ilustración 15 Flujo de caja operativo ejemplo de como que elementos tienen elaborado por el blog contabilidad y finanzas
Este tipo de flujo registra los movimientos de dinero relacionados con la compra o venta de activos de largo plazo. Incluye maquinaria, equipos, vehículos, propiedades e incluso activos no financieros como patentes o terrenos. Generalmente, el flujo de inversión es negativo porque las empresas gastan dinero al adquirir bienes duraderos. Sin embargo, cuando venden un activo, se genera una entrada positiva en esta categoría. Un flujo de inversión muy negativo no es malo si responde a una estrategia de crecimiento. Comprar nueva tecnología o ampliar instalaciones puede generar mayores ingresos operativos en el futuro. Flujo de caja de financiamiento El flujo de caja libre es el dinero que queda disponible después de cubrir las operaciones y las inversiones necesarias. Es el efectivo que la empresa puede usar libremente para pagar deudas, repartir dividendos o acumular reservas. Se calcula restando los gastos de inversión al flujo de caja operativo. Es uno de los indicadores más valorados por los inversionistas porque muestra la capacidad real de generar valor. Una empresa con flujo de caja libre positivo y creciente tiene una posición financiera sólida. No depende de financiamiento externo y puede tomar decisiones estratégicas con mayor libertad.Esos 60.000 representan dinero que no está comprometido con la operación ni con inversiones obligatorias. La empresa decide libremente cómo utilizarlo según sus prioridades estratégicas. 56 Flujo de caja de inversiónEste resultado negativo refleja que la empresa está invirtiendo en su infraestructura. Si esas inversiones se traducen en mayor producción o ventas, el gasto habrá valido la pena.ilustración 16 flujo de caja de inversión trimestral ejercicio elaborado por blog contabilidad y finanzas ilustración 17 Flujo de caja libre financiera año fiscal elaborado por blog contabilidad y finanzas
57 ¿Cómo calcular el flujo de caja? Calcular el flujo de caja requiere identificar todas las entradas y salidas de dinero durante un período específico. Existen dos métodos principales para hacerlo: el método directo y el método indirecto. El método que se elija depende de la información disponible y del objetivo del análisis. Ambos llegan al mismo resultado final, pero parten de datos diferentes y siguen caminos distintos. Para realizar el cálculo, es necesario contar con registros detallados de las transacciones. Un plan de cuentas bien organizado facilita enormemente este proceso. También es importante definir el período de análisis. Puede ser semanal, mensual, trimestral o anual. Lo más recomendable para pequeñas empresas es un análisis mensual que permita detectar problemas a tiempo. Método directo El método directo suma todas las entradas de efectivo y resta todas las salidas. Es el enfoque más intuitivo porque trabaja directamente con los movimientos reales de dinero. Se registran los cobros recibidos de clientes, los pagos realizados a proveedores, los sueldos desembolsados y cualquier otro movimiento de efectivo. La diferencia entre lo cobrado y lo pagado es el flujo neto. Su principal ventaja es la claridad. Cualquier persona puede entender de dónde viene el dinero y hacia dónde va. No requiere conocimientos contables avanzados para interpretarlo. La desventaja es que necesita un registro exhaustivo de cada transacción en efectivo. En empresas con muchas operaciones diarias, esto puede resultar laborioso si no se cuenta con un sistema automatizado. Método indirecto El método indirecto parte de la utilidad neta del estado de resultados y hace ajustes para convertirla en flujo de efectivo. Se eliminan los movimientos que no representan salidas o entradas reales de dinero. Por ejemplo, la depreciación reduce la utilidad contable, pero no implica un pago en efectivo. Por eso, se suma de vuelta al calcular el flujo por este método. También se ajustan los cambios en las cuentas del balance. Si las cuentas por cobrar aumentaron, significa que se vendió más de lo que se cobró, y eso se resta del flujo. Este método es más utilizado por contadores y analistas financieros. Permite ver la relación entre las ganancias contables y el efectivo realmente generado, lo cual es muy valioso para el análisis profundo. Fórmulas más utilizadas para el cálculo Existen varias fórmulas que permiten calcular los distintos tipos de flujo de caja según el método elegido. A continuación se presentan las más utilizadas en la práctica contable.
Método directo Flujo de caja = Total de entradas de efectivo − Total de salidas de efectivo Método indirecto Flujo de caja operativo = Utilidad neta + Depreciación y amortización ± Cambios en el capital de trabajo Flujo de caja libre Flujo de caja libre = Flujo de caja operativo − Gastos de capital (CAPEX) 58 Recomendaciones para optimizar el flujo de caja Mejorar el flujo de caja no siempre requiere vender más. Muchas veces, pequeños ajustes en la gestión financiera generan resultados significativos. A continuación se presentan las recomendaciones más efectivas. Acelerar los cobros a clientes: Reducir los plazos de crédito, enviar facturas de forma inmediata y ofrecer incentivos por pronto pago son estrategias que aceleran las entradas de efectivo. Negociar mejores plazos con proveedores: Solicitar plazos de pago más largos permite conservar el efectivo durante más tiempo sin incurrir en costos adicionales. Controlar los gastos fijos: Revisar periódicamente cada gasto recurrente y eliminar aquellos que no aportan valor real al negocio. Mantener una reserva de emergencia: Destinar un porcentaje del flujo positivo a un fondo de contingencia que cubra al menos dos o tres meses de gastos operativos. Revisar el inventario con frecuencia: El dinero invertido en productos que no se venden es efectivo atrapado. Rotar el inventario evita esta situación. Automatizar el registro de movimientos: Utilizar software contable o una hoja de cálculo bien estructurada reduce errores y ahorra tiempo en el seguimiento. Comparar lo proyectado con lo real cada mes: Este ejercicio permite identificar desviaciones y corregir el rumbo antes de que el problema crezca. Diversificar las fuentes de ingreso: Depender de un solo cliente o producto aumenta el riesgo. Tener varias fuentes de entrada de dinero aporta estabilidad. Aplicar estas recomendaciones de forma consistente fortalece la posición financiera de cualquier empresa y reduce la probabilidad de enfrentar crisis de liquidez inesperadas.ilustración 18 Tabla de métodos de aplicación en flujos de caja con sus fomulas elaborado por blog contabilidad y finanzas
59 Conclusión El flujo de caja es, sin duda, uno de los indicadores más importantes para entender la realidad financiera de cualquier negocio. A lo largo de este artículo has podido conocer qué es, cómo se calcula, qué tipos existen y cómo se proyecta. Todo enfocado en el movimiento real de dinero, que es lo que realmente sostiene las operaciones diarias. Los puntos clave que puedes aplicar desde ahora son: Registrar todas las entradas y salidas sin excepción, distinguir entre ganancias contables y efectivo disponible, proyectar el flujo de caja para anticipar problemas y comparar siempre lo estimado con lo real. Estas prácticas te permiten tomar decisiones con información concreta en lugar de suposiciones. Dominar este tema te da una ventaja importante como estudiante y como futuro profesional. En este sitio web encontrarás más contenidos relacionados con temas financieros y contables que complementan lo que has aprendido aquí y te ayudarán a seguir construyendo una base sólida de conocimiento.
Elemento Descripción Ingresos o ventas netas Corresponde a los ingresos totales por la venta de bienes o servicios, menos las devoluciones, rebajas y descuentos otorgados. Costos y gastos Incluyen el costo de lo vendido y los gastos operativos y no operativos incurridos durante el periodo. Utilidad bruta Resultado de restar los costos de ventas de los ingresos netos; muestra la ganancia antes de gastos Gastos operativos Son los gastos necesarios para operar, como salarios, alquiler, servicios, entre otros. Otros ingresos y egresos Abarcan ingresos y gastos no relacionados directamente con la operación principal. Utilidad neta del ejercicio Es la ganancia o pérdida final después de descontar todos los gastos y sumar ingresos adicionales. 60 ¿Qué es un Estado de Resultados? El estado de resultados es mucho más que una simple hoja de cifras; es el reflejo detallado de la gestión empresarial durante un período específico. A través de este documento financiero, la empresa puede visualizar cuánto ingresa, cuánto gasta y cuánto verdaderamente gana. Esta información es esencial no solo para gerentes o inversionistas, sino también para cualquier persona interesada en comprender el desempeño de un negocio. Entender un estado de resultados permite detectar áreas de mejora y puntos críticos en los que los gastos pueden estar superando a los ingresos. Además, facilita el análisis de la rentabilidad, identificando si la estrategia implementada realmente contribuye al crecimiento sostenible. Por ello, el estado de resultados se vuelve indispensable para quienes buscan una visión clara y honesta de la salud financiera de cualquier organización. Importancia del estado de resultados El estado de resultados se considera uno de los instrumentos fundamentales para la toma de decisiones empresariales. A través de este informe es posible determinar si las acciones implementadas por la organización están generando beneficios o pérdidas. Los dueños de negocios y gerentes pueden ajustar estrategias, reducir costos no esenciales y maximizar el rendimiento a partir de su correcta interpretación Partes de un estado de resultados ilustración 19 Partes de un estado de resultados de elaborado por blog contabilidad y finanzas
Costos y gastos Los costos engloban todas las inversiones que se requieren para fabricar un producto o prestar un servicio. Esto incluye materiales directos, mano de obra y otros gastos directos e indirectos asociados. Los gastos, en cambio, corresponden a las erogaciones necesarias para la operación y administración de la empresa, como la renta del local, energía eléctrica, salarios administrativos, entre otros. Separar ambos conceptos permite analizar el margen de ganancia, identificar oportunidades de reducción y optimizar recursos. Controlar los costos y gastos es vital para mantener márgenes saludables y alcanzar la rentabilidad deseada. 61 Ingresos o ventas netas En esta sección se reporta el monto real recibido por la empresa gracias a sus actividades principales de negocio. No solo se consideran las ventas brutas, sino que es esencial sustraer descuentos, bonificaciones, devoluciones y cualquier otro ajuste que afecte el ingreso final. Las ventas netas reflejan la suma exacta en la que se basarán los análisis de rentabilidad y eficiencia, por eso son el punto de partida en cualquier estado de resultados. Ilustración 20 Ingreso o ventas netas ejemplo, elaborado por blog contabilidad y finanzas Ilustración 21 Costos y gastos ejemplo, elaborado por blog contabilidad y finanzas
Gastos operativos Los gastos operativos son todas las erogaciones indispensables para que la empresa continúe funcionando día a día. Aquí se incluyen los sueldos de personal administrativo, compra de insumos no productivos, arrendamientos y pagos de servicios. Identificar cada uno de estos gastos ayuda a encontrar posibles áreas de optimización. Balancear correctamente los gastos operativos permitirá mantener una operación eficiente y un control total sobre las finanzas, evitando fugas de capital. Tomarlos en cuenta es fundamental para calcular la utilidad neta. 62 Utilidad bruta La utilidad bruta representa la diferencia entre las ventas netas y el costo de lo vendido. Este indicador es crucial, ya que muestra el margen disponible antes de considerar los gastos operativos y otros conceptos. Un margen alto suele indicar eficiencia en la producción o comercialización, mientras que márgenes bajos pueden revelar problemas en costos o políticas de precios. Comparar la utilidad bruta con periodos anteriores o contra la competencia facilita evaluar si el modelo de negocio está dando los frutos esperados en el mercado. Es la primera señal de alerta o éxito para cualquier empresa. ilustración 22 utilidad bruta ejemplo,elaborado por blog contabilidad y finanzas ilustración 23 Gastos operativos ejemplo,elaborado por blog contabilidad y finanzas
Utilidad neta del ejercicio La utilidad neta es el resultado final después de considerar todos los ingresos, costos, gastos y egresos extraordinarios. Esta cifra es la que indica realmente cuánto dinero ganó o perdió la empresa en el periodo. Es el dato de mayor interés para los inversionistas, quienes desean saber cuánto se ha generado después de cubrir todas las obligaciones. Una utilidad neta positiva significa que el negocio está generando valor, mientras que una cifra negativa puede advertir la existencia de problemas graves que requieren atención inmediata. Seguir el flujo financiero hasta este punto es básico para tomar decisiones informadas. 63 Otros ingresos y egresos En este apartado se agrupan los conceptos que no forman parte directamente de la operación principal del negocio. Es común encontrar ingresos por intereses financieros, dividendos u otros rendimientos extraordinarios que no provienen del giro principal. Otros ingresos: Intereses ganados Rentas cobradas Ganancias por diferencia cambiaria Otros egresos: Intereses pagados Pérdidas en venta de activos Multas y recargos Distinguir estos elementos permite comprender con exactitud qué parte de los resultados proviene de las actividades centrales y cuáles son eventos aislados, mejorando el análisis de la gestión empresarial. ilustración 24 utilidad neta del ejercicio ejemplo,elaborado por blog contabilidad y finanzas
64 Ejemplo de estado de resultados Diferencia entre ambos Estado de Resultados VS Flujo de Caja Estado de Resultados (Rentabilidad Económica) Es el reporte económico que mide si la operación del negocio es ganadora o perdedora en el papel. Concepto clave: Mide el desempeño operativo acumulado en un periodo. Registra los ingresos cuando se entrega el producto o servicio (se genera el derecho a cobrar) y los gastos cuando se incurre en ellos (se genera la obligación de pagar), sin importar si el dinero físico ya se movió o no. Flujo de Caja (Liquidez Financiera) Es el reporte financiero que mide la capacidad real del negocio para sobrevivir y cumplir sus compromisos día a día. Concepto clave: Mide el movimiento del dinero real (la billetera o cuenta bancaria). Registra estrictamente los cobros y los pagos en el momento exacto en que el dinero entra o sale. No reconoce promesas, facturas pendientes ni conceptos contables abstractos (como la depreciación).ilustración 25 Estado de resultados,elaborado por Pinterest web
Concepto / Rubro Año 0 (Inversión) Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 (+) ENTRADAS DE EFECTIVO Ingresos por Ventas (Contado) $0 $120,000 $150,000 $180,000 $210,000 $230,000 Cobranza de Créditos (Año Anterior) $0 $0 $20,000 $25,000 $30,000 $35,000 Aportaciones de Capital / Socios $50,000 $0 $0 $0 $0 $0 Total de Entradas (A) $50,000 $120,000 $170,000 $205,000 $240,000 $265,000 (-) SALIDAS DE EFECTIVO Inversión Inicial (CAPEX / Activos) $45,000 $0 $0 $0 $0 $0 Costos de Producción / Insumos $0 $40,000 $50,000 $55,000 $60,000 $65,000 Gastos de Operación (Nómina, Renta, Servicios) $0 $35,000 $38,000 $40,000 $42,000 $45,000 Estrategias de Mercadotecnia y Publicidad $3,000 $10,000 $12,000 $12,000 $15,000 $15,000 Pago de Impuestos $0 $5,000 $7,000 $9,000 $11,000 $12,000 Total de Salidas (B) $48,000 $90,000 $107,000 $116,000 $128,000 $137,000 (=) FLUJO NETO DEL PERIODO (A - B) $2,000 $30,000 $63,000 $89,000 $112,000 $128,000 (+) Saldo Inicial (Efectivo previo) $0 $2,000 $32,000 $95,000 $184,000 $296,000 (=) SALDO FINAL ACUMULADO $2,000 $32,000 $95,000 $184,000 $296,000 $424,000PUEDES ENCONTRAR LA PLANTILLA COMPLETA AQUI 65 Estructura de flujo de caja Ejercicio 1 1.Para completar este ejercicio, escanea el código QR etiquetado como “Puedes encontrar aquí la plantilla” para acceder al archivo de Excel. 2.En dicha plantilla, deberás estructurar el flujo de caja ordenando cronológicamente del Año 0 al Año 5 los ingresos por cobros, egresos por pagos e impuestos de caja para determinar el flujo operativo de caja, integrando además las inversiones iniciales, ingresos por desecho o salvamento y el flujo neto de efectivo final de tu proyecto. Instrucciones: Ejemplo flujo de caja ilustración 26 Ejemplo flujo de caja de Excel ,elaboración por Pinterest web
FASE V DESARROLLO DE LOS INDICADORES DE RENTABILIDAD FASE V DESARROLLO DE LOS INDICADORES DE RENTABILIDAD OBJETIVO DE LA FASE Orientar al usuario en la comprensión conceptual, aplicación formal y evaluación argumentativa de los tres principales indicadores financieros de rentabilidad: el Valor Actual Neto (VAN), la Tasa Interna de Retorno (TIR) y el Periodo de Recuperación de la Inversión (PRI). Esta sección guía al usuario para calcular e interpretar estos parámetros mediante reglas de decisión claras, permitiéndole determinar la viabilidad económica real de su anteproyecto, medir el nivel de retorno sobre el capital invertido y estimar el tiempo exacto de recuperación de los recursos, para así tomar decisiones de inversión fundamentadas y acertadas. 66 ilustración 27 Toro y oso cuadro del dinero editado con el el logo de la empresa Semillero Segovia S.A.S de C.V Editado con ayuda de la inteligencia artificial Gemini IA
67 Indicador en la Evaluación de Proyectos Aunque la variedad de indicadores es amplia, para este análisis utilizaremos únicamente el VAN, la TIR y el PRI. Con estos tres parámetros evaluaremos cada alternativa y tomaremos la decisión final. El proyecto elegido no solo deberá mostrar la mayor rentabilidad esperada, sino también cumplir con un tiempo de retorno acorde a nuestros niveles de tolerancia al riesgo. Un indicador de evaluación de proyectos es una métrica o medida cuantitativa/cualitativa que te permite valorar si tu proyecto va por buen camino, si está cumpliendo sus objetivos y si realmente vale la pena la inversión (de tiempo, dinero y recursos). Piensa en ellos como el tablero de un automóvil: te marcan la velocidad, la gasolina y si la temperatura está bien para saber si vas a llegar a tu destino sin descomponer el auto en el camino. ¿Para qué sirven principalmente? Determinar la viabilidad: Saber si el proyecto debe arrancar o no. Medir el desempeño: Verificar si los avances reales coinciden con lo planeado. Tomar decisiones oportunas: Corregir el rumbo antes de que los problemas sean irreversibles. Evaluar el impacto: Medir qué tanto valor o beneficio generó el proyecto una vez terminado. Los indicadores más comunes (por su área) Depende de qué aspecto del proyecto quieras medir, se dividen en varias categorías: Financieros (¿Es rentable?) VAN (Valor Actual Neto): Mide cuánto dinero ganará o perderá el proyecto en el tiempo, trayendo el dinero futuro al día de hoy. TIR (Tasa Interna de Retorno): Es el porcentaje de rentabilidad que ofrece la inversión. Payback (Periodo de Recuperación): El tiempo exacto que tardarás en recuperar la inversión inicial. De Gestión y Operación (¿Lo estamos haciendo bien?) Variación del Presupuesto: Diferencia entre lo que planeabas gastar y lo que realmente gastaste. Cumplimiento del Cronograma: Mide el porcentaje de tareas completadas a tiempo. Calidad / Defectos: Mide si lo entregado cumple con las especificaciones requeridas. De Impacto u Objetivos (¿Logramos el resultado deseado?) ROI (Retorno de la Inversión): Cuánto rendimiento generó cada peso o dólar invertido. Satisfacción del cliente/usuario: Calificación que dan los beneficiarios o clientes finales.
68 ¿Qué es el Valor Actual Neto (VAN)? El Valor Actual Neto (VAN) es un indicador financiero que calcula el valor presente de un flujo de caja futuro, descontando la inversión inicial y considerando una tasa de descuento que refleja el costo de oportunidad del capital. En otras palabras, el VAN nos dice cuánto vale hoy un proyecto o inversión que generará ingresos y egresos en el futuro. El VAN se utiliza para determinar si una inversión es rentable o no. Si el VAN es positivo, significa que la inversión generará ganancias por encima del costo de oportunidad del capital. Si el VAN es negativo, significa que la inversión generará pérdidas. Y si el VAN es igual a cero, significa que la inversión no generará ni ganancias ni pérdidas. Para qué sirve el VAN Evaluar la rentabilidad de proyectos de inversión: Permite determinar si un proyecto generará ganancias o pérdidas en el futuro, considerando el valor del dinero en el tiempo. Comparar diferentes alternativas de inversión: Al calcular el VAN de varias opciones, se puede elegir la que ofrezca mayor rentabilidad. Tomar decisiones de inversión: El VAN proporciona información crucial para decidir si se debe invertir o no en un proyecto. Determinar el valor de una empresa: En el contexto de fusiones y adquisiciones, el VAN se utiliza para determinar el valor de una empresa en función de sus flujos de caja futuros. Importancia en la evaluación de proyectos El VAN es una herramienta fundamental en la evaluación de proyectos por las siguientes razones: Considera el valor del dinero en el tiempo: El dinero que se recibe hoy vale más que el dinero que se recibe en el futuro, debido a la inflación y a la posibilidad de invertirlo. El VAN incorpora este concepto al descontar los flujos de caja futuros. Proporciona un criterio objetivo para la toma de decisiones: El VAN ofrece un número concreto que permite comparar diferentes proyectos y tomar decisiones de inversión basadas en datos. Es fácil de entender e interpretar: A diferencia de otros indicadores financieros, el VAN es relativamente fácil de comprender y aplicar. Es ampliamente utilizado en la práctica: El VAN es una herramienta estándar en la evaluación de proyectos en diversas industrias y sectores.
69 Características principales Se expresa en términos monetarios: El VAN se calcula en la misma unidad monetaria que los flujos de caja del proyecto (dólares, euros, etc.). Considera todos los flujos de caja del proyecto: Tanto los ingresos como los egresos del proyecto se incluyen en el cálculo del VAN. Utiliza una tasa de descuento: La tasa de descuento refleja el costo de oportunidad del capital y se utiliza para descontar los flujos de caja futuros. Es un indicador de rentabilidad absoluta: El VAN indica la cantidad de dinero que se ganará o se perderá con el proyecto, en términos absolutos. Cómo calcular el Valor Actual Neto La Fórmula Para calcularlo necesitamos tres ingredientes: Inversión Inicial (Io): El dinero que pones hoy (va en negativo porque sale de tu bolsillo). Flujos de Dinero (F): Las ganancias estimadas de cada año. Tasa de Descuento (k): El porcentaje mínimo que tú le exiges ganar a ese dinero (el "costo de oportunidad"). Elementos necesarios para el cálculo Para calcular el VAN, necesitas la siguiente información: Inversión inicial: El monto de dinero que se necesita para iniciar el proyecto. Flujos de caja: Los ingresos y egresos de efectivo que se esperan generar durante la vida útil del proyecto. Es importante proyectar estos flujos de caja para cada período (año, mes, etc.). Tasa de descuento: Representa el costo de oportunidad del capital, es decir, la rentabilidad mínima que se exige a la inversión. La tasa de descuento puede ser la tasa de interés de un préstamo, el rendimiento de una inversión alternativa o el costo de capital promedio ponderado (WACC) de la empresa. Horizonte temporal del proyecto: El número de períodos (años, meses, etc.) durante los cuales se espera que el proyecto genere flujos de caja.
Rentabilidad 500% Inversión $5,000.0 Año Ingresos Egresos Flujo de Caja 0 0 0 -5,000.0 1 4,000.0 1,200.0 2,800.0 2 10,000.0 9,500.0 5.000 3 7,000.0 4,800.0 2,200.0 4 9,500.0 5,000.0 4,500.0 5 12,100.0 9,800.0 2,300.0 6 5,000.0 4,000.0 1,000.0 7 5,000.0 2,500.0 2,500.0 8 5,000.0 3,500.0 1,500.0 9 5,000.0 3,200.0 1,800.0 10 5,000.0 1,800.0 3,200.0 Inversión Viable VAN (Valor Neto Actual) 12,187.9 70 Valor Actual Neto (VAN) CALCULADORA VALOR NETO ACTUAL (VAN) Ejercicio 1PUEDES ENCONTRAR LA PLANTILLA COMPLETA AQUI Instrucciones: Para completar este ejercicio, sigue estos pasos: Escanea el código QR para acceder a la plantilla de Excel e integra la información de tu proyecto (guíate con el ejemplo de abajo). Resuelve los del 1 al 3 casos prácticos que están en la siguiente hoja. Ejemplo (VAN) ilustración 28 calculo de (VAN) en excel, elaboración propia
71 Casos practicos( VAN) Caso 1 Se debe decidir si hacer una edición especial de zapatos. Los flujos proyectados del producto son $20,000 en el primer año, $40,000 para los siguientes dos años, y $10,000 para el cuarto año. Iniciar este proyecto costará $50,000 y los zapatos requiere un 10% de rendimiento. Después de cuatro años los zapatos ya no serán producidos y no se venderá más, pues el modelo será viejo. Caso 2 Supongamos que nos ofrecen un proyecto de inversión en el que tenemos que invertir 5,000 euros y nos prometen que tras esa inversión recibiremos 1,000 euros el primer año, 2,000 euros el segundo año, 1,500 euros el tercer año y 3,000 euros el cuarto año. Por lo que los flujos de caja serían -5000 / 1000 / 2000 / 2500 / 3000 Suponiendo que la tasa de descuento del dinero es un 3% al año, ¿cuál será el VAN de la inversión? Para ello utilizamos la fórmula del VAN:Caso 3 Alfonso, compra una máquina retroexcavadora por la suma de $50'000.000, que produce $20'000.000 de utilidades durante cada uno de los próximos cinco (5) años, si al final de este periodo la vende en $10'000.000, si la tasa de interés de oportunidad es del a) 22%; b) 25% cómo le va a Alfonso en el negocio?
72 ¿Qué es la Tasa Interna de Retorno (TIR)? La Tasa Interna de Retorno (TIR) es un indicador financiero que mide la rentabilidad de una inversión. Se define como la tasa de descuento que hace que el Valor Actual Neto (VAN) de un proyecto sea igual a cero. En otras palabras, es la tasa a la que los flujos de caja futuros de un proyecto se descuentan para igualar su valor actual a la inversión inicial. La TIR se expresa como un porcentaje y representa la tasa de rendimiento promedio anual que se espera obtener de una inversión durante su vida útil. Es una herramienta fundamental para la toma de decisiones de inversión, ya que permite comparar la rentabilidad de diferentes proyectos y determinar si una inversión es viable o no. Si la TIR de un proyecto es superior a la tasa de descuento mínima requerida por el inversor (también conocida como costo de oportunidad), se considera que el proyecto es rentable y se recomienda su aceptación. Por el contrario, si la TIR es inferior a la tasa de descuento, el proyecto no es rentable y se recomienda su rechazo. Para qué sirve la TIR La TIR se utiliza principalmente para: Evaluar la rentabilidad de proyectos de inversión: Permite determinar si un proyecto generará suficientes ingresos para cubrir la inversión inicial y obtener una ganancia. Comparar diferentes opciones de inversión: Facilita la elección entre proyectos con distintos flujos de caja y horizontes temporales. Tomar decisiones de financiamiento: Ayuda a determinar si es más conveniente financiar un proyecto con recursos propios o con deuda. Negociar acuerdos de inversión: Sirve como base para establecer las condiciones de un acuerdo entre inversionistas y emprendedores. Importancia en la evaluación de proyectos La TIR es un indicador crucial en la evaluación de proyectos por las siguientes razones: Considera el valor del dinero en el tiempo: Reconoce que el dinero recibido en el futuro vale menos que el dinero recibido hoy. Proporciona una medida de rentabilidad relativa: Permite comparar la rentabilidad de proyectos con diferentes montos de inversión y horizontes temporales. Es fácil de entender e interpretar: Su expresión en porcentaje facilita su comprensión y comunicación.
73 Características principales Las características principales de la TIR son: Se expresa como un porcentaje. Representa la tasa de rendimiento promedio anual. Se calcula igualando el VAN a cero. Es un indicador de rentabilidad relativa. Depende de los flujos de caja del proyecto. Puede tener múltiples soluciones en algunos casos. No considera el tamaño del proyecto. Cómo calcular la TIR ¿Cómo se decide con la TIR? TIR Mayor que tu exigencia: El proyecto es súper rentable. (Se acepta). TIR Igual a tu exigencia: Ganas justo lo que pedías. (Indiferente). TIR Menor que tu exigencia: El proyecto rinde menos de lo que quieres. (Se rechaza). la formula es la misma del VAN,pero igual a cero y la incognita es (TIR) Donde: Inversión Inicial: Es el desembolso inicial del proyecto. Flujo de Caja n: Es el flujo de caja neto del proyecto en el período n. TIR: Es la Tasa Interna de Retorno. n: Es el número de períodos del proyecto. Como se puede observar, la fórmula implica una ecuación polinómica que puede ser difícil de resolver manualmente, especialmente cuando el proyecto tiene muchos períodos. Interpretación de la TIR El criterio de decisión básico para la TIR es el siguiente: Si la TIR es mayor que la tasa de descuento: El proyecto es rentable y se recomienda su aceptación. Esto significa que la inversión generará una rentabilidad superior a la tasa mínima requerida por el inversor. Si la TIR es igual a la tasa de descuento: El proyecto es indiferente. La inversión generará una rentabilidad igual a la tasa mínima requerida, por lo que la decisión de aceptarlo o rechazarlo dependerá de otros factores. Si la TIR es menor que la tasa de descuento: El proyecto no es rentable y se recomienda su rechazo. La inversión generará una rentabilidad inferior a la tasa mínima requerida, por lo que se perdería dinero al invertir en él. Es importante tener en cuenta que este criterio de decisión se basa en la suposición de que los flujos de caja generados por el proyecto se reinvierten a la misma tasa de la TIR.
Tasa Mínima Exigida (TMA) 500% Inversión Inicial $5,000.0 Año Ingresos Egresos Flujo de Caja 0 0 0 -5,000.0 1 4,000.0 1,200.0 2,800.0 2 10,000.0 9,500.0 5.000 3 7,000.0 4,800.0 2,200.0 4 9,500.0 5,000.0 4,500.0 5 12,100.0 9,800.0 2,300.0 6 5,000.0 4,000.0 1,000.0 7 5,000.0 2,500.0 2,500.0 8 5,000.0 3,500.0 1,500.0 9 5,000.0 3,200.0 1,800.0 10 5,000.0 1,800.0 3,200.0 Proyecto Altamente TIR (Tasa Interna de Retorno) 4.285% 74 Ejercicio 2 Tasa Interna de Retorno (TIR) CALCULADORA TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)PUEDES ENCONTRAR LA PLANTILLA COMPLETA AQUIInstrucciones: Para completar este ejercicio, sigue estos pasos: Escanea el código QR para acceder a la plantilla de Excel e integra la información de tu proyecto (guíate con el ejemplo de abajo). Resuelve los del 4 al 6 casos prácticos que están en la siguiente hoja. Ejemplo (TIR) ilustración 29 calculo de (TIR) en excel, elaboración propia
75 Casos practicos( TIR) Caso 4 La empresa Alimentos del Norte S.A. desea evaluar la instalación de una nueva línea de empaque. Para ello requiere realizar una inversión inicial de $30,000.00. Se proyecta que dicha maquinaria generará Flujos Netos de Efectivo durante 3 años de $12,000.00 el primer año, $14,000.00 el segundo año y $15,000.00 el tercer año. Si la tasa de rendimiento mínima exigida por los inversionistas es del 10%, determine la Tasa Interna de Retorno (TIR) mediante el método de interpolación y decida si el proyecto es viable. Caso 5 Una empresa de logística contempla la compra de un camión de reparto con un valor inicial de $25,000.00. Se estima que el vehículo generará ingresos netos anuales durante 3 años por $10,000.00 el año 1, $11,000.00 el año 2 y $12,000.00 el año 3. Si el costo de capital de la firma es del 12%, determine la TIR por método de interpolación y dictamine la decisión. Caso 6 Un despacho de consultoría requiere invertir $40,000.00 en un nuevo servidor y desarrollo de software. Los Flujos Netos de Efectivo esperados a 4 años son $12,000.00 en el año 1, $14,000.00 en el año 2, $16,000.00 en el año 3 y $18,000.00 en el año 4. Si los socios solicitan una tasa mínima del 14%, determine la TIR por método de interpolación.
76 ¿Qué es el Periodo de Recuperación de la Inversión (PRI)? El Periodo de Recuperación de la Inversión (PRI) —también conocido como Payback — es un indicador financiero utilizado para determinar el tiempo exacto que requiere un proyecto para recuperar el capital gastado o invertido inicialmente. Se define como el plazo temporal en el cual la suma de los flujos netos de caja generados es igual al monto de la inversión inicial. El PRI se expresa en unidades de tiempo (usualmente años, meses o días) y representa el momento en que el proyecto alcanza su punto de equilibrio financiero recuperativo. Es una herramienta clave en la gestión del riesgo de liquidez, ya que a menor tiempo de retorno, menor es la exposición del capital del inversor ante eventuales cambios en el mercado. Si el PRI de un proyecto es inferior al plazo máximo fijado o exigido por la empresa (o los inversionistas), se considera un proyecto viable para su aprobación. Por el contrario, si el PRI supera la meta de tiempo establecida, el proyecto suele catalogarse como de alto riesgo y se recomienda su rechazo. ¿Para qué sirve el PRI? El PRI se utiliza principalmente para: Medir el tiempo de recuperación: Permite conocer con precisión cuándo el inversionista dejará de estar "en negativo" y comenzará a generar ganancias netas. Evaluar el riesgo de liquidez: Ayuda a priorizar proyectos que devuelven el dinero rápido, ideales para contextos de incertidumbre económica o cuando se requiere liquidez a corto plazo. Filtrar proyectos de forma rápida: Funciona como un primer filtro para descartar opciones de inversión que tarden demasiado tiempo en pagar el capital original. Facilitar la toma de decisiones sencillas: Proporciona un dato métrico directo y fácil de comunicar a socios, directivos o entidades crediticias. Importancia en la evaluación de proyectos El PRI es un indicador fundamental en el análisis de inversiones por las siguientes razones: Sencillez y claridad operativa: Es muy fácil de calcular e interpretar, lo que facilita su comprensión en cualquier nivel organizacional. Enfoque prioritario en la liquidez: Ayuda a mantener una gestión adecuada del flujo de efectivo, asegurando que la empresa no comprometa su capital durante periodos excesivamente largos. Complemento de otros indicadores: Permite acompañar a métricas avanzadas (como el VAN o la TIR), aportando la dimensión del factor tiempo de riesgo al análisis financiero general.
77 Características principales Las características principales del PRI son: Se expresa en unidades de tiempo (años, meses, días). Representa el plazo necesario para recuperar la inversión inicial. Se calcula sumando los flujos de caja netos hasta igualar la inversión. Es un indicador de riesgo y liquidez (no de rentabilidad total). Depende de la distribución temporal de los flujos de caja. No considera los flujos de caja que ocurren después de haber recuperado la inversión. En su versión simple, no considera el valor del dinero en el tiempo. Cómo calcular el PRI PRI Menor que tu exigencia: El proyecto recupera el dinero rápidamente. (Se acepta). PRI Igual a tu exigencia: Recuperas el dinero justo en el límite establecido. (Indiferente). PRI Mayor que tu exigencia: El proyecto tarda más tiempo del deseado en pagar. (Se rechaza). La fórmula se basa en la acumulación de los flujos de caja (F) hasta alcanzar la inversión inicial (Io): Para flujos de caja anuales constantes (F), la fórmula simplificada es: Donde: Io (Inversión Inicial): Es el desembolso inicial requerido por el proyecto. Ft (Flujo de Caja en el periodo t): Es el dinero neto generado por el proyecto en cada periodo. (PRI}: Es el Periodo de Recuperación de la Inversión. t: Es el número de periodos (años o meses). Como se puede observar, cuando los flujos son desiguales, el cálculo requiere acumular los saldos periodo a periodo hasta cubrir la inversión inicial, lo que puede requerir interpolación para determinar la fracción exacta del último año.
Inversión Inicial $5,000.0 Año Ingresos Egresos Flujo de Caja Flujo Acumulado 0 0 0 -5,000.0 -5,000.0 1 4,000.0 1,200.0 2,800.0 ($2,200.0) 2 10,000.0 9,500.0 5.000 ($1,700.0) 3 7,000.0 4,800.0 2,200.0 $500.0 4 9,500.0 5,000.0 4,500.0 $5,000.0 5 12,100.0 9,800.0 2,300.0 $7,300.0 6 5,000.0 4,000.0 1,000.0 $8,300.0 7 5,000.0 2,500.0 2,500.0 $10,800.0 8 5,000.0 3,500.0 1,500.0 $12,300.0 9 5,000.0 3,200.0 1,800.0 $14,100.0 10 5,000.0 1,800.0 3,200.0 $17,300.0 Recuperación Rápida PRI (Período de Recuperación) 2.77 Años 78 Periodo de Recuperación (PRI) Ejercicio 3 CALCULADORA PERÍODO DE RECUPERACIÓN DE INVERSIÓN (PRI)PUEDES ENCONTRAR LA PLANTILLA COMPLETA AQUIInstrucciones: Para completar este ejercicio, sigue estos pasos: Escanea el código QR para acceder a la plantilla de Excel e integra la información de tu proyecto (guíate con el ejemplo de abajo). Resuelve los del 7 al 9 casos prácticos que están en la siguiente hoja. Ejemplo (PRI) ilustración 30 calculo de (PRI) en excel, elaboración propia
79 Casos practicos (PRI) Caso 7 Una empresa textil desea realizar una inversión de $60,000.00 en la instalación de paneles solares para reducir sus costos de energía. Se estima que este proyecto generará los siguientes Flujos Netos de Efectivo durante 4 años: $15,000.00 en el año 1, $20,000.00 en el año 2, $25,000.00 en el año 3 y $30,000.00 en el año 4. Determine el Periodo de Recuperación de la Inversión (PRI) en años y meses. Caso 8 Una panadería industrial planea adquirir un nuevo horno con un costo de $45,000.00. Se proyecta que los Flujos Netos de Efectivo serán de $10,000.00 el año 1, $15,000.00 el año 2, $20,000.00 el año 3 y $25,000.00 el año 4. Determine en cuánto tiempo (años y meses) se recuperará la inversión inicial. Caso 9 Un taller mecánico requiere comprar un elevador hidráulico por $35,000.00. Sus Flujos Netos de Efectivo proyectados a 4 años son: $8,000.00 el año 1, $12,000.00 el año 2, $18,000.00 el año 3 y $15,000.00 el año 4. Determine el Periodo de Recuperación de la Inversión expresado en años y meses.
Ejercicio No. 2 Supongamos que nos ofrecen un proyecto de inversión en el que tenemos que invertir 5,000 euros y nos prometen que tras esa inversión recibiremos 1,000 euros el primer año, 2,000 euros el segundo año, 1,500 euros el tercer año y 3,000 euros el cuarto año. Por lo que los flujos de caja serían -5000 / 1000 / 2000 / 2500 / 3000 Suponiendo que la tasa de descuento del dinero es un 3% al año, ¿cuál será el VAN de la inversión? Para ello utilizamos la fórmula del VAN: 80 Solución a los casos prácticos (VAN) Ejercicio No. 1 Se debe decidir si hacer una edición especial de zapatos. Los flujos proyectados del producto son $20,000 en el primer año, $40,000 para los siguientes dos años, y $10,000 para el cuarto año. Iniciar este proyecto costará $50,000 y los zapatos requiere un 10% de rendimiento. Después de cuatro años los zapatos ya no serán producidos y no se venderá más, pues el modelo será viejo. El VPN del proyecto es positivo, por lo que califica para invertir en él siempre y cuando no existan otros con un VPN mayor. El valor actual neto de la inversión en este momento es 1894,24 euros. Como es positiva, conviene que realicemos la inversión.)
81 Ejercicio No. 3 Alfonso, compra una máquina retroexcavadora por la suma de $50'000.000, que produce $20'000.000 de utilidades durante cada uno de los próximos cinco (5) años, si al final de este periodo la vende en $10'000.000, si la tasa de interés de oportunidad es del a) 22%; b) 25% cómo le va a Alfonso en el negocio? Elaboramos el flujo de caja: Inversión inicial: -$50'000.000 (Año 0) Entradas anuales: $20'000.000 (Años 1 a 5) Valor de salvamento: $10'000.000 (Año 5)
82 Solución a los casos prácticos (TIR) Ejercicio No. 4 La empresa Alimentos del Norte S.A. desea evaluar la instalación de una nueva línea de empaque. Para ello requiere realizar una inversión inicial de $30,000.00. Se proyecta que dicha maquinaria generará Flujos Netos de Efectivo durante 3 años de $12,000.00 el primer año, $14,000.00 el segundo año y $15,000.00 el tercer año. Si la tasa de rendimiento mínima exigida por los inversionistas es del 10%, determine la Tasa Interna de Retorno (TIR) mediante el método de interpolación y decida si el proyecto es viable. Ejercicio No. 5 Una empresa de logística contempla la compra de un camión de reparto con un valor inicial de $25,000.00. Se estima que el vehículo generará ingresos netos anuales durante 3 años por $10,000.00 el año 1, $11,000.00 el año 2 y $12,000.00 el año 3. Si el costo de capital de la firma es del 12%, determine la TIR por método de interpolación y dictamine la decisión.
83 Ejercicio No. 6 Un despacho de consultoría requiere invertir $40,000.00 en un nuevo servidor y desarrollo de software. Los Flujos Netos de Efectivo esperados a 4 años son $12,000.00 en el año 1, $14,000.00 en el año 2, $16,000.00 en el año 3 y $18,000.00 en el año 4. Si los socios solicitan una tasa mínima del 14%, determine la TIR por método de interpolación.
Año (t) Flujo Neto (FNEt) Flujo Acumulado Faltante para IIN 0 −60,000.00 −60,000.00 60,000.00 1 15,000.00 15,000.00 45,000.00 2 20,000.00 35,000.00 25,000.00 3 25,000.00 60,000.00 0 4 30,000.00 90,000.00 — 84 Solución a los casos prácticos (PRI) Ejercicio No. 7 Una empresa textil desea realizar una inversión de $60,000.00 en la instalación de paneles solares para reducir sus costos de energía. Se estima que este proyecto generará los siguientes Flujos Netos de Efectivo durante 4 años: $15,000.00 en el año 1, $20,000.00 en el año 2, $25,000.00 en el año 3 y $30,000.00 en el año 4. Determine el Periodo de Recuperación de la Inversión (PRI) en años y meses. Datos: (IIN) = 60,000.00 (FNE}1 = 15,000.00 (FNE}2 = 20,000.00 (FNE}3 = 25,000.00 (FNE}4 = 30,000.00
Año (t) Flujo Neto (FNEt) Flujo Acumulado Faltante para IIN 0 −45,000.00 −45,000.00 45,000.00 1 10,000.00 10,000.00 35,000.00 2 15,000.00 25,000.00 20,000.00 3 20,000.00 45,000.00 0 4 25,000.00 70,000.00 — 85 Ejercicio No. 8 Una panadería industrial planea adquirir un nuevo horno con un costo de $45,000.00. Se proyecta que los Flujos Netos de Efectivo serán de $10,000.00 el año 1, $15,000.00 el año 2, $20,000.00 el año 3 y $25,000.00 el año 4. Determine en cuánto tiempo (años y meses) se recuperará la inversión inicial. Datos: (IIN) = 45,000.00 (FNE)1 = 10,000.00 (FNE)2 = 15,000.00 (FNE)3 = 20,000.00 (FNE)4 = 25,000.00
Año (t) Flujo Neto (FNEt ) Flujo Acumulado Faltante para IIN 0 $-35,000.00$ $-35,000.00$ $35,000.00$ 1 $8,000.00$ $8,000.00$ $27,000.00$ 2 $12,000.00$ $20,000.00$ $15,000.00$ 3 $18,000.00$ $38,000.00$ Se recupera 4 $15,000.00$ $53,000.00$ — 86 Ejercicio No. 9 Un taller mecánico requiere comprar un elevador hidráulico por $35,000.00. Sus Flujos Netos de Efectivo proyectados a 4 años son: $8,000.00 el año 1, $12,000.00 el año 2, $18,000.00 el año 3 y $15,000.00 el año 4. Determine el Periodo de Recuperación de la Inversión expresado en años y meses. (IIN)= 35,000.00 (FNE)1 = 8,000.00 (FNE)2 = 12,000.00 (FNE)3 = 18,000.00 (FNE)4 = 15,000.00 Al final del año 2 se han acumulado $20,000.00 y faltan $15,000.00 para llegar a $35,000.00. El flujo del año 3 es de $18,000.00
87 Activo: Recurso económico controlado por una empresa como resultado de sucesos pasados, del cual se espera razonablemente que fluyan beneficios económicos futuros hacia la entidad (por ejemplo, a través de ventas, ahorros de costos o apreciación). Activo circulante (o corriente): Grupo de activos de gran liquidez que pueden convertirse en dinero en efectivo, venderse o consumirse en el marco del ciclo normal de operaciones de la empresa o en un periodo menor a un año (ej. efectivo, clientes, inventario). Activo de largo plazo (o no corriente): Recursos tangibles e intangibles destinados a permanecer en la empresa por un periodo superior a un año. No están pensados para la venta rápida, sino para respaldar la infraestructura y capacidad productiva continua del negocio. Activo diferido: Pagos realizados por adelantado por servicios o bienes que se van a consumir o recibir en periodos futuros (ej. seguros pagados por anticipado o rentas adelantadas). Se clasifican como activo hasta que el servicio efectivamente se consume. Activo fijo: Bien tangible de uso duradero (maquinaria, terrenos, edificios, vehículos) adquirido para utilizarse en las operaciones diarias de producción o venta y no para ser vendido a los clientes en el giro ordinario del negocio. Activo intangible: Bien de valor económico que carece de naturaleza o sustancia física concreta, pero que otorga a la empresa ventajas competitivas o derechos legales explotables (ej. patentes, marcas registradas, derechos de autor, licencias y software). Activos operativos: Conjunto de recursos (tanto físicos como líquidos) que intervienen directamente en las operaciones diarias de una empresa y resultan estrictamente indispensables para la producción o prestación de sus servicios. Administración financiera (o gestión financiera): Disciplina ejecutiva orientada a planificar, organizar, supervisar y controlar la totalidad de los recursos económicos de una organización para maximizar su valor y garantizar la rentabilidad a largo plazo. Amortización: Proceso contable mediante el cual se distribuye gradualmente el costo inicial de un activo diferido o intangible a lo largo de los periodos contables que conforman su vida útil estimada. Análisis financiero (o diagnóstico financiero): Estudio detallado e integral de la salud económica de una empresa realizado mediante la evaluación de sus estados financieros y la aplicación de razones de liquidez, solvencia y rentabilidad. Anticipo: Pago parcial o total realizado por un comprador antes de la recepción física o formal de un bien o servicio. Para el comprador funciona como un derecho y para el vendedor como una obligación. Arrendamiento: Acuerdo contractual en el cual el arrendador concede el uso y goce temporal de un bien (inmueble, vehículo, maquinaria) al arrendatario a cambio del pago periódico de un monto acordado (renta). Glosario AAAA
88 BBBB Balance general: Estado financiero cuantitativo que presenta una fotografía de la estructura patrimonial de una entidad a una fecha determinada, mostrando de forma equilibrada sus activos, pasivos y el patrimonio neto. Beneficio económico: Utilidad, rendimiento o ventaja monetaria pura generada como resultado de la realización de una inversión, transacción o decisión de negocios exitosa. Bien: Objeto material o inmaterial susceptible de valoración económica que tiene la capacidad de satisfacer una necesidad operativa de las organizaciones o de consumo final de los clientes. Bono: Título de renta fija emitido por una corporación o un gobierno para captar capital en los mercados financieros. El emisor se compromete a devolver el capital prestado al vencimiento más un interés periódico acordado. CCCC Capital: Masa total de recursos monetarios, bienes de producción e inversiones aportadas o retenidas con la finalidad explícita de iniciar, sostener o expandir la operación productiva de una entidad. Capital contable (o patrimonio neto): Valor neto de la entidad; representa la diferencia aritmética entre el total de activos y el total de pasivos Capital de trabajo: Indicador financiero que mide los recursos monetarios líquidos que una empresa necesita para operar a corto plazo sin interrupciones. Capital de trabajo preliminar: Estimación técnica inicial sobre los recursos monetarios operacionales de corto plazo requeridos durante las etapas de planeación de una empresa o proyecto antes de su ejecución real. Capital social: Suma de las aportaciones económicas (en efectivo o especie) formalizadas por los socios o accionistas al constituir la empresa o en posteriores aumentos aprobados legalmente. Carga financiera: Suma total de los egresos en los que incurre una organización como consecuencia directa de la adquisición y servicio de deudas (intereses, comisiones bancarias y gastos de apertura). Ciclo operativo: Tiempo que transcurre desde que la empresa adquiere la materia prima o mercadería, la procesa, la vende y finalmente cobra el dinero en efectivo procedente de los clientes. Cliente: Persona física o moral que adquiere de forma recurrente u ocasional los bienes o servicios comercializados por una empresa a cambio de una contraprestación económica. Cobranza: Conjunto de gestiones administrativas y comerciales orientadas a hacer efectivo el cobro de las facturas o derechos exigibles pendientes derivados de ventas a crédito. Comisión: Porcentaje monetario o tarifa fija concedida a un intermediario o vendedor por gestionar o concretar con éxito una transacción comercial.
89 Competencia: Conjunto de empresas que operan en el mismo segmento de mercado ofreciendo bienes o servicios sustitutos directos o indirectos para satisfacer las mismas necesidades de los clientes. Compra: Transacción comercial formal por medio de la cual una parte adquiere la propiedad o el derecho de uso sobre un bien o servicio pagando un precio convenido. Consumidor: Persona que adquiere bienes o servicios con el propósito fundamental de destinarlos a su consumo final o personal, satisfaciendo sus necesidades directas. Consumidor ideal (o buyer persona): Representación semi-ficticia o perfil detallado del cliente perfecto para un producto, construido basándose en datos demográficos, comportamiento de compra, motivaciones y necesidades. Contabilidad: Sistema de control, clasificación y registro sistemático de todas las operaciones económicas realizables por una entidad, cuyo fin es suministrar información estructurada para la toma de decisiones. Costo: Desembolso o consumo de recursos evaluable en dinero que se realiza para la elaboración de un bien, la prestación de un servicio o la adquisición de un activo con expectativas de generar ingresos. Costo de adquisición: Importe monetario total gastado en la compra de un activo, incluyendo la suma de fletes, aranceles de importación, seguros y costos de instalación necesarios para dejarlo operativo. Costo de operación: Desembolsos requeridos para mantener en correcto funcionamiento la infraestructura técnica, comercial y administrativa de la empresa durante su actividad continua. Costo de producción: Suma total de los costos directos e indirectos generados durante el proceso de transformación de los insumos en el producto terminado (materia prima, mano de obra e indirectos). Costo fijo: Aquel costo operativo que no sufre alteraciones ni fluctuaciones cuando varía el volumen o nivel de producción o ventas a corto plazo (ej. renta del local). Costo unitario: Promedio del costo asignado a cada unidad producida; resulta de dividir el costo total de un lote entre el número total de unidades terminadas. Costo variable: Desembolso que cambia de forma directamente proporcional ante las variaciones en el volumen de producción o nivel de ventas del negocio (ej. materia prima). Cotización: Documento emitido por el vendedor que especifica detalladamente los precios, condiciones comerciales y tiempos de entrega vigentes para la compra propuesta de un bien o servicio. Crédito: Operación financiera mediante la cual un acreedor concede a un deudor un monto o liquidez monetaria, comprometiéndose este último a devolverla en un plazo pactado pagando un recargo por intereses. Cuentas por cobrar: Derechos exigibles que posee una entidad sobre sus clientes por concepto de ventas de bienes o servicios realizadas en la modalidad de crédito. Cuentas por pagar: Obligaciones contractuales de pago que la empresa contrae con sus proveedores o acreedores tras haber recibido materias primas, insumos o servicios a crédito. Cuota de mercado: Porcentaje de participación en ventas o unidades que registra una empresa en comparación con el volumen total operado por todas las empresas competidoras dentro de un mismo sector.
90 DDDDDato financiero: Información cuantitativa, estadística o contable de carácter económico que refleja la magnitud y resultado de una transacción o estado patrimonial. Demanda: Cantidad total de bienes o servicios que los consumidores están dispuestos a adquirir dentro de un mercado a un precio determinado en un periodo específico. Depreciación: Reconocimiento contable y pérdida paulatina del valor monetario de un activo fijo material ocasionado por el desgaste natural de su uso, el paso del tiempo o la obsolescencia tecnológica. durante cada año de su vida útil. Descuento: Rebaja, reducción o bonificación aplicada al precio original de lista de un producto o servicio por pronto pago, volumen de compra o promociones comerciales. Deuda: Obligación financiera pendiente de liquidación que impone a la empresa el compromiso contractual de restituir liquidez o entregar bienes a un acreedor en un tiempo futuro. Dinero: Medio de pago, unidad de cuenta y reserva de valor aceptado de forma generalizada por la sociedad para la compra de bienes, liquidación de deudas y transacciones comerciales. Documento financiero: Soporte físico o digital (paparé, cheque, estado de cuenta) que ampara, formaliza y certifica de manera legal la ejecución de un derecho u obligación financiera. EEEE Ecuación contable: Principio de partida doble expresado algebraicamente que sustenta la contabilidad: los activos totales equivalen a la suma de los pasivos y el patrimonio neto ({Activo} = {Pasivo} + Patrimonio). Efectivo: Recurso de liquidez inmediata del que dispone una entidad de forma sin restricciones, integrado por las divisas en caja general y los saldos en cuentas de cheques o depósitos bancarios a la vista. Eficiencia financiera: Capacidad gerencial para optimizar el rendimiento de las operaciones maximizando la rentabilidad con la menor utilización posible de recursos financieros. Egreso: Toda salida o flujo negativo de fondos monetarios fuera del patrimonio de la empresa, abarcando tanto los gastos operativos como las compras de capital. Emprendimiento: Desarrollo e implementación de una idea de negocio innovadora organizada por un equipo o persona que asume los riesgos financieros iniciales para aprovechar una oportunidad del mercado. Empresa: Entidad socioeconómica organizada que combina capital, tecnología y mano de obra con el objetivo directo de producir bienes o prestar servicios destinados a satisfacer necesidades del mercado. Estado de resultados: Reporte financiero dinámico que muestra detalladamente los ingresos generados, los costos incurridos y los gastos pagados durante un periodo para calcular si la entidad obtuvo utilidad o pérdida neta. Estado financiero: Reporte o informe estructurado que condensa y presenta de manera oficial la información financiera de una empresa a una fecha determinada para que los tomadores de decisiones evalúen la entidad.
91 Estrategia: Plan de acción articulado que combina los recursos organizacionales para alcanzar ventajas competitivas sostenibles y lograr objetivos estratégicos de largo plazo. Estrategia de mercado: Planificación integral de la combinación de mercadotecnia (producto, precio, plaza y promoción) para posicionar favorablemente la marca en el segmento de clientes buscado. Estrategia de penetración: Táctica competitiva de lanzamiento que fija voluntariamente un precio bajo para un nuevo producto con la meta de capturar rápidamente una cuota de mercado significativa. Estrategia de precios: Modelo o método utilizado por la dirección para fijar el precio de venta al público en función de sus costos, competidores, posicionamiento de marca y elasticidad de la demanda. Evaluación financiera: Análisis mediante el uso de criterios técnicos (como el VAN o la TIR) que calcula la rentabilidad económica esperada de un proyecto para determinar si es conveniente invertir en él. FFFF Factibilidad: Análisis cuantitativo y cualitativo integral que evalúa si un proyecto posee condiciones técnicas, legales, operativas y económicas para ejecutarse con éxito. Factura: Documento comercial y título ejecutivo regulado por la autoridad fiscal que acredita jurídicamente la compraventa de bienes o servicios y detalla los impuestos aplicables. Financiamiento: Proceso de obtención y captación de fondos monetarios necesarios para respaldar las actividades de operación, proyectos de desarrollo o la compra de activos en una empresa. Flujo de caja (o cash flow): Registro continuo que mide las entradas físicas y salidas reales de dinero en efectivo de la tesorería de una empresa a lo largo de un periodo específico. Freemium: Modelo de negocio en el que se ofrece al público una versión de producto o servicio con funciones básicas de forma gratuita, cobrando una suscripción por acceder a características avanzadas.
92 GGGG Ganancia (o utilidad): Saldo positivo sobrante que resulta cuando el total de ingresos generados en una transacción o periodo supera el monto de todos los costos y gastos incurridos. Gasto: Consumo irrecoverable de un recurso económico necesario para administrar, vender y mantener operativamente el negocio, cuyo efecto no se capitaliza como un activo en el balance. Gasto corriente: Desembolso recurrente en el que se incurre para cubrir las operaciones continuas e ineludibles del negocio (ej. nóminas, servicios públicos o suministros de oficina). Gasto diferido: Desembolso realizado cuyo impacto económico o beneficio contratado se extenderá o consumirá formalmente en varios periodos futuros. Gasto operativo: Desembolsos no relacionados con la fabricación directa pero necesarios para operar la empresa, incluyendo los gastos administrativos, comerciales y de distribución. IIII Impuesto: Contribución económica de carácter obligatorio establecida por ley que las personas y empresas deben pagar al Estado para financiar el gasto público. Indicador financiero (o razón financiera): Métrica obtenida al comparar matemáticamente dos cuentas de los estados financieros para diagnosticar aspectos clave como liquidez, endeudamiento o eficiencia. Ingreso: Incremento de los beneficios económicos en forma de entradas o incrementos de valor de los activos derivados de las actividades ordinarias de la empresa (ventas). Innovación: Introducción exitosa en el mercado de productos, servicios, procesos organizacionales o modelos de negocio totalmente nuevos o significativamente mejorados. Insumo: Todo bien o materia prima consumible que se requiere en las fases iniciales o intermedias de un proceso productivo para ser transformado en un bien final. Interés: Costo financiero que se paga por el uso del dinero prestado durante un plazo determinado, o ganancia que recibe un inversionista por prestar su capital. Intermediario: Agente, comercializador o distribuidor dentro de la cadena de suministro que opera facilitando las transacciones de compraventa entre el fabricante y el consumidor final. Inventario: Muestrario y registro físico de las mercancías, materias primas, productos en proceso y productos terminados propiedad de la empresa que están disponibles para la producción o la venta. Inversión: Empleo de fondos en proyectos, activos financieros o bienes de capital con el propósito de obtener beneficios económicos en el futuro. Inversión inicial: Suma total de recursos monetarios requerida para adquirir activos, cubrir gastos preoperativos y asegurar el capital de trabajo antes del arranque oficial de un negocio.
93 LLLL Largo plazo: Horizonte de tiempo que abarca periodos superiores a un año dentro del contexto contable, de inversión y de planificación financiera. Licencia: Concesión o derecho contractual otorgado por un titular a un tercero para que utilice comercialmente una patente, software, marca o propiedad intelectual durante un tiempo acordado. Liquidez: Grado de facilidad y rapidez con la que un activo puede convertirse en dinero disponible en efectivo sin que su valor de mercado sufra un menoscabo significativo. Logotipo: Elemento de identidad gráfica compuesto por imágenes, símbolos o tipografías distintivas utilizado para representar e identificar a una marca o empresa. Lucro: Beneficio o ganancia de índole económica que busca obtenerse mediante el ejercicio de actividades industriales, comerciales o de servicios. MMMM Marca: Nombre, término, diseño, símbolo o cualquier otra característica que identifica los productos o servicios de un vendedor y los distingue formalmente de sus competidores. Mercado: Espacio físico o canal virtual en el cual convergen compradores y vendedores para realizar negociaciones e intercambios de bienes y servicios. Mercadotecnia (o marketing): Conjunto de principios, estrategias y técnicas utilizadas para investigar el mercado, diseñar productos, fijar precios, crear promociones y gestionar canales de venta. Meta financiera: Objetivo específico, cuantitativo y con fecha límite que una empresa se propone alcanzar respecto a sus ingresos, márgenes de utilidad o niveles de liquidez. Modelo de negocio: Arquitectura conceptual que describe la lógica sobre cómo una empresa crea, entrega y captura valor en el mercado para ser económicamente sostenible. Moneda: Unidad de cambio de curso legal respaldada por la banca central de un país utilizada para fijar el precio de productos e intercambiar servicios. Monto: Cuantía o valor monetario asignado a una operación financiera, transacción mercantil o estado contable.
94 NNNNNegocio: Toda actividad económica, transacción u organización creada con el propósito de producir beneficios o ganancias mediante la satisfacción de necesidades. Nómina: Registro contable detallado que especifica la suma de las percepciones brutas, deducciones de impuestos, aportaciones a la seguridad social y pago neto destinado a los trabajadores. OOOO Obligación financiera: Deuda o compromiso contractual asumido por la empresa que exige efectuar reembolsos periódicos del capital principal pagando un interés asociado. Oferta: Cantidad de productos, mercaderías o servicios que las empresas ponen a la venta en el mercado a diferentes precios de mercado. Operación contable: Asiento o anotación formal registrada en los libros contables para reflejar la realización de una transacción que modifica la estructura patrimonial. PPPP Pago: Entrega de fondos monetarios o bienes acordados para extinguir legalmente una obligación de deuda previamente contratada. Pasivo: Deudas y obligaciones presentes asumidas por la entidad derivadas de transacciones pasadas, cuya liquidación futura exigirá un flujo saliente de recursos económicos. Pasivo corriente: Deudas y compromisos financieros que la empresa debe liquidar o saldar en un plazo no mayor a doce meses a contar desde la fecha del balance. Pasivo no corriente: Deudas y financiamientos contraídos cuya exigibilidad de pago u obligación de vencimiento se extiende más allá de un año. Patente: Título de propiedad industrial emitido por el Estado que otorga al inventor el derecho exclusivo de explotar comercialmente su invención durante un periodo determinado. Plan de negocios: Documento formal y formalizado que describe la visión, estudio de mercado, plan de operaciones, estructura organizativa y proyecciones financieras de una empresa. Plan financiero: Sección cuantitativa integrada dentro del plan de negocios que proyecta estados financieros, necesidades de capital, presupuestos de caja y análisis de punto de equilibrio. Plazo: Tiempo o fecha límite acordada entre las partes para dar cumplimiento a la ejecución de una obligación, entrega o pago. Precio: Valor monetario expresado en unidades de moneda que el comprador debe entregar para adquirir la propiedad o uso de un producto o servicio
95 Precio competitivo: Enfoque de fijación de precio que consiste en alinear la tarifa propia con los valores promedios cobrados por los competidores en el mercado. Precio de penetración: Tarifa baja de lanzamiento fijada conscientemente por debajo de la media del sector para conseguir la máxima adopción posible de clientes. Precio premium: Precio elevado establecido para comunicar exclusividad, calidad superior o un alto valor percibido por encima del resto del mercado. Precio psicológico: Estrategia de precio diseñada para influir en las percepciones subconscientes del consumidor (ej. utilizar precios terminados en nueve como $9.99). Presupuesto: Plan financiero cuantificado que proyecta de forma estimada la captación de ingresos y asignación de gastos durante un periodo futuro determinado. Préstamo: Operación financiera mediante la cual una entidad otorga una cantidad fija de dinero bajo la condición de que sea reembolsada en plazos con una tasa de interés. Proceso productivo: Cadena secuencial de actividades operativas, técnicas y tecnológicas requeridas para transformar materias primas e insumos en un producto terminado. Producción: Actividad de transformación o ensamblaje realizada por una empresa mediante el uso de insumos, capital y trabajo para elaborar bienes o prestar servicios. Productividad: Indicador que mide el grado de eficiencia entre la cantidad total de producción lograda y los recursos (tiempo, capital, insumos) empleados para obtenerla. Producto: Bien material, digital o servicio intangible creado para ser comercializado en el mercado y satisfacer los requerimientos de un grupo de clientes. Proveedor: Empresa o persona física que abastece de materias primas, insumos, mercancías o servicios requeridos para el desempeño de las actividades. Provisión: Pasivo o reserva contable reconocida para hacer frente a obligaciones futuras probables, cuyo importe exacto o fecha de liquidación es indeterminado. Proyecto de inversión: Propuesta técnica y económica fundamentada para destinar capital a la creación de infraestructura o negocios con la expectativa de rentabilidad futura. Publicidad: Estrategia de comunicación masiva y pagada encaminada a promocionar e informar al mercado sobre las bondades de una marca, producto o servicio. RRRR Recursos financieros: Disponibilidad de activos de alta liquidez (dinero en efectivo, depósitos, líneas de crédito) de los que dispone la empresa para solventar sus actividades. Registro contable: Asiento o anotación formal realizada en los libros o software de contabilidad de la empresa para dejar constancia de una transacción económica. Registro de marca: Trámite administrativo e legal realizado ante las autoridades oficiales de propiedad industrial para obtener el derecho de uso exclusivo del nombre o logo comercial. Rentabilidad: Métrica que mide la eficiencia de la empresa calculando la relación porcentual entre las utilidades obtenidas y los recursos o capitales utilizados para generarlas. Reserva legal: Porcentaje de la utilidad neta acumulada de cada ejercicio que la empresa está obligada por ley a retener para fortalecer el patrimonio ante contingencias. Riesgo financiero: Probabilidad de que ocurran eventos adversos que impacten negativamente en los flujos monetarios y causen pérdidas de capital. Rotación de inventarios: Indicador que señala la cantidad de veces que el inventario se vende completamente y se vuelve a reponer dentro de la bodega a lo largo de un año.
96 SSSS Servicio: Prestación o trabajo intangible realizado por un especialista para satisfacer una necesidad de un cliente sin requerir la transferencia física de un producto material. Sociedad: Entidad jurídica constituida mediante la unión contractual de dos o más personas que aportan capitales o trabajo para la realización de una actividad comercial con fines lucrativos. Socio: Integrante poseedor de partes sociales o acciones dentro del capital social de una empresa a la que aportó recursos monetarios o intelectuales. Solvencia: Capacidad financiera estructural que tiene una empresa para respaldar la totalidad de sus deudas de largo plazo utilizando la totalidad de sus activos. Suministro: Dotación periódica de insumos, materiales y artículos de consumo necesarios para asegurar el flujo ininterrumpido de las operaciones diarias de la empresa. TTTT Tasa: Coeficiente o porcentaje aplicable sobre una base imponible para determinar el valor total de una retribución, impuesto, tasa de interés o rendimiento económico. Tasa de interés: Porcentaje fijo o variable estipulado por el uso del capital prestado que el deudor debe pagar al acreedor adicionalmente al importe principal
97 1.Baca Urbina, G. (2014). Evaluación de proyectos (7.ª ed.). McGraw-Hill / Interamericana Editores. 2.Hernández Hernández, A. (2005). Formulación y evaluación de proyectos de inversión (5.ª ed.). Cengage Learning / Thomson. 3.Kotler, P., & Keller, K. L. (2016). Dirección de marketing (15.ª ed.). Pearson Educación. 4.Piper, M. (2014). Contabilidad hecha simple: Contabilidad explicada en 100 páginas o menos (G. Rodríguez, Trad.). Simple Subjects. 5.Sapag Chain, N. (2011). Proyectos de inversión: Formulación y evaluación (2.ª ed.). Pearson Educación. 6.Quiroa, M. (2020, 9 de noviembre). Etapas del ciclo de vida de un producto. Economipedia. https://economipedia.com/definiciones/etapas-del-ciclo-de-vida-de- un-producto.html 7.Velayos Morales, V. (2025, 5 de junio). Valor actual neto (VAN): Qué es y cómo utilizarlo. Economipedia. https://economipedia.com/definiciones/valor-actual- neto.html 8.BBVA. (2022, 14 de marzo). ¿Qué es la Tasa Interna de Retorno (TIR) y para qué sirve? BBVA con tu empresa. https://www.bbva.com/es/ 9.Sevilla, A. (2020, 26 de marzo). Tasa Interna de Retorno (TIR). Economipedia. https://economipedia.com/definiciones/tasa-interna-de-retorno-tir.html 10.https://contabilidadfinanzas.com/contabilidad-financiera/flujo-de-caja/ 11.https://contabilidadfinanzas.com/contabilidad-financiera/flujo-de- caja/#google_vignette 12.https://contabilidadfinanzas.com/blog/balancwe%20general 13.https://contabilidadfinanzas.com/blog/estado%20de%20resultados 14.https://contabilidadfinanzas.com/blog/tasa-interna-de-retorno-tir/ 15.https://www.questionpro.com/blog/es/estrategia-de-precios/ 16.https://www.lifeder.com/activos-fijos/ 17.https://estudyando.com/activo-diferido-que-es-caracteristicas-y-ejemplos/ 18.https://www.bbva.mx/educacion-financiera/creditos/credito-pyme/credito-pyme-que- es-capital-de-trabajo.html?msockid=3633bf844ed56a951011a8ac4f496b66 19.https://administrarproyectos.com/indicadores-de-evaluacion-de-proyectos- herramientas-para-el-exito/ 20.Ross, S. A., Westerfield, R. W., & Jaffe, J. (2018). Finanzas corporativas (11.ª ed.). McGraw-Hill / Interamericana Editores. 21.Franklin Fincowsky, E. B. (2009). Organización de empresas (3.ª ed.). McGraw-Hill / Interamericana Editores. (Ver especialmente el Capítulo 6: "Manuales administrativos"). 22.Franklin Fincowsky, E. B. (2014). Auditoría administrativa: Gestión estratégica del cambio (3.ª ed.). Pearson Educación. 23.Rodríguez Valencia, J. (2012). Cómo elaborar y usar los manuales administrativos (4.ª ed.). Cengage Learning. Fuentes de consulta
Acerca de la Autora Karla Vargas Guerrero es originaria del Estado de México (nacida el 3 de junio de 2001) y estudiante de la Universidad Tecnológica de Nezahualcóyotl. El presente manual fue desarrollado durante el periodo de mayo a agosto de 2026, como parte de su proyecto de estadía profesional en la empresa Semillero Segovia S.A.S de C.V, bajo la asesoría académica de la Dra. Marbella Villarreal Frutis, destacando la aplicación de sus conocimientos en investigación de mercado y análisis financiero. Como sello de identidad visual y profesional, Karla adopta el casco troyano en honor a su segundo apellido. Su filosofía de vida y trabajo se rige bajo la premisa que la define: "Los guerreros troyanos jamás se rinden, jamás se retiran; esa es la ley". 98
